Penganalisis: Rali AI Dijangka Bersambung, Tetapi S&P 500 Hadapi Penarikan Semula Menjelang 2027

Penganalisis menjangkakan rali dalam saham berkaitan kecerdasan buatan (AI) akan bersambung semula selepas jualan besar-besaran baru-baru ini, tetapi memberi amaran tentang potensi penarikan semula pasaran yang lebih luas menjelang akhir 2027. Sentimen kekal optimis terhadap pengeluar cip memori berikutan beberapa siri perkongsian mega, manakala syarikat perisian dan perkhidmatan tertentu menghadapi tekanan yang semakin meningkat daripada penggunaan AI.

Prospek Pasaran: Rali Jangka Pendek, Penarikan Semula Jangka Panjang

Firma penyelidikan Capital Economics menyatakan bahawa jualan besar-besaran baru-baru ini dalam kalangan gergasi teknologi AI didorong oleh kebimbangan dan bukannya bukti kukuh, dan menjangkakan "kereta api AI" akan kembali ke landasan. Firma itu mengekalkan unjuran akhir tahun 2026 untuk S&P 500 pada 8,250.

Walau bagaimanapun, Capital Economics memberi amaran mengenai prospek jangka panjang. Ia meramalkan bahawa jangkaan pendapatan yang "kelihatan sangat optimistik" akhirnya akan disemak semula. Firma itu mengunjurkan indeks S&P 500 akan jatuh kepada 6,500 menjelang akhir 2027.

Beberapa faktor tekanan dikenal pasti, termasuk potensi peningkatan bekalan cip memori dari China dan kebimbangan mengenai "pembiayaan berpusar" dalam pelancaran AI, merujuk kepada laporan bahawa Nvidia mungkin menyediakan jaminan pembiayaan $250 bilion untuk OpenAI.

Cip Memori Kekal Pilihan Utama

Penganalisis di Bernstein mengulangi pendirian optimis mereka terhadap pembuat cip memori selepas beberapa perkongsian bernilai lebih $700 bilion diumumkan. Perkongsian utama termasuk:

Ad

• SK Hynix dan Nvidia: Menandatangani surat niat untuk perkongsian bernilai lebih $500 bilion, meliputi bekalan memori dan pembangunan teknikal jangka panjang.
• Samsung dan Broadcom: Menandatangani memorandum persefahaman (MoU) bernilai $200 bilion sehingga 2030, merangkumi perkhidmatan memori dan faundri.

Secara berasingan, UBS memulakan liputan ke atas Resit Amanah Amerika (ADR) SK Hynix dengan saranan "Beli" dan harga sasaran $204. Penganalisis UBS berhujah bahawa pasaran terkurang nilai keuntungan struktur syarikat yang lebih tinggi, didorong oleh permintaan AI yang melonjakkan permintaan untuk cip memori DRAM dan NAND.

Syarikat Perisian dan Perkhidmatan Hadapi Tekanan

Tidak semua syarikat mendapat manfaat daripada gelombang AI. TD Cowen menurunkan taraf saham Intuit kepada "Pegang" daripada "Beli", memetik laluan pemangkin jangka pendek yang lebih negatif disebabkan oleh risiko AI dan persaingan yang sengit. Harga sasaran firma itu dipotong kepada $304 daripada $504.

Sementara itu, platform pekerja bebas Fiverr turut menerima penurunan taraf daripada beberapa penganalisis selepas syarikat itu memotong unjuran setahun penuhnya. Oppenheimer menurunkan taraf saham kepada "Perform" manakala Goldman Sachs menurunkannya kepada "Neutral".

Kedua-dua firma menyatakan bahawa tekanan daripada penggunaan model bahasa besar (LLM) telah meningkat, menjejaskan perniagaan teras Fiverr yang melibatkan perkhidmatan kos rendah. Goldman Sachs mengurangkan harga sasarannya untuk Fiverr kepada $13 daripada $26, dengan menyatakan keperluan untuk melihat penstabilan sebelum menjadi lebih positif.