YZi Labs Đầu tư vào TermMax Nhằm Thúc đẩy Cơ sở Hạ tầng Thị trường Trái phiếu On-chain

YZi Labs, một quỹ đầu tư với tài sản quản lý hơn 10 tỷ USD, đã thực hiện một khoản đầu tư chiến lược vào TermMax, một giao thức cho vay lãi suất cố định do Term Structure Labs phát triển. Thông báo được đưa ra vào ngày 26 tháng 8, tuy nhiên các điều khoản tài chính của thương vụ không được tiết lộ.

Chi tiết khoản đầu tư

TermMax là một dự án được lựa chọn cho chương trình ươm tạo EASY Residency Mùa 3 của YZi Labs. Tính đến nay, giao thức này đã huy động được hơn 8 triệu USD. Vòng hạt giống năm 2023 của TermMax được dẫn dắt bởi Cumberland DRW, cùng với sự tham gia của các quỹ đầu tư khác như HashKey Capital, Decima Fund, Longling Capital và MZ Web3 Fund.

Kể từ khi ra mắt mainnet vào tháng 4 năm 2025, TermMax đã mở rộng hoạt động trên 10 chuỗi tương thích EVM. Nền tảng hiện có:

• 60 thị trường lãi suất cố định
• 40 kho chiến lược (strategy vaults)
• Hàng chục triệu đô la tổng giá trị bị khóa (TVL)
• Hơn 1,5 triệu ví đã đăng ký

Lấp đầy khoảng trống thị trường

Ad

Khoản đầu tư này nhằm giải quyết một khoảng trống mà YZi Labs đã xác định trong một bài đăng ngày 14 tháng 8. Quỹ này cho rằng trong khi các cổ phiếu blue-chip được token hóa đã đạt khối lượng giao dịch đáng kể, lớp ứng dụng tài chính xung quanh chúng — bao gồm tín dụng, quản lý tài sản thế chấp và các sản phẩm cấu trúc — vẫn còn kém phát triển. Đặc biệt, các sản phẩm quyền chọn và chuyển giao rủi ro gần như không tồn tại.

Jerry Li, Đồng sáng lập và CEO của TermMax, cho biết: "Khi tôi rời lĩnh vực ngân hàng, có hàng trăm tỷ đô la tài sản nằm trên chuỗi mà không có một đường cong lãi suất nào có thể quan sát trực tiếp. Trong các thị trường truyền thống, điều đó là không thể tưởng tượng được. Đó là điều đã thôi thúc tôi xây dựng cơ sở hạ tầng này trên chuỗi."

Giải pháp của TermMax

TermMax không chỉ là một giao thức cho vay mà còn đặt mục tiêu trở thành chính đường cong lãi suất on-chain. Giao thức này đã tích hợp Ondo Global Markets vào tháng 1 năm 2026 để chấp nhận cổ phiếu Mỹ được token hóa làm tài sản thế chấp và gần đây đã ra mắt trên Robinhood Chain.

Một trong những cải tiến chính là TermMax Alpha, cung cấp các hợp đồng quyền chọn giao ngay (physical delivery options) không có cơ chế thanh lý trước ngày đáo hạn. Thiết kế này đặc biệt phù hợp với các cổ phiếu token hóa có thanh khoản thấp, tránh được rủi ro bị thanh lý do biến động giá ngắn hạn — một điểm yếu của các hợp đồng tương lai không kỳ hạn. Khi thanh lý xảy ra, tài sản thế chấp sẽ được chuyển trực tiếp cho người cho vay thay vì bị bán ra thị trường, giúp giảm áp lực bán đối với các tài sản kém thanh khoản.