YZi Labs Dukung TermMax untuk Kembangkan Infrastruktur Pasar Obligasi On-Chain

YZi Labs telah mengumumkan investasi strategis di TermMax, sebuah protokol pinjaman dengan suku bunga tetap, untuk mempercepat pengembangan infrastruktur pasar obligasi dan kredit on-chain. Langkah ini bertujuan untuk mengisi kesenjangan krusial dalam layanan keuangan untuk kelas aset tertokenisasi yang berkembang pesat.

Detail Investasi dan Latar Belakang

Menurut pengumuman pada 26 Agustus, YZi Labs telah memberikan pendanaan kepada TermMax, sebuah protokol yang dikembangkan oleh Term Structure Labs. Meskipun nilai investasi tidak diungkapkan, langkah ini merupakan bagian dari program EASY Residency Season 3 dari YZi Labs.

Hingga saat ini, TermMax telah berhasil mengumpulkan dana lebih dari $8 juta. Putaran pendanaan sebelumnya pada tahun 2023 dipimpin oleh Cumberland DRW dan didukung oleh investor lain seperti HashKey Capital, Decima Fund, Longling Capital, dan MZ Web3 Fund.

Protokol TermMax telah beroperasi di mainnet sejak April 2025 dan menunjukkan pertumbuhan yang signifikan:

• Berjalan di 10 chain yang kompatibel dengan EVM.
• Menawarkan 60 pasar suku bunga tetap dan 40 *strategy vaults*.
• Total nilai terkunci (TVL) mencapai puluhan juta dolar.
• Memiliki lebih dari 1,5 juta dompet terdaftar.

Mengisi Kesenjangan Infrastruktur Keuangan On-Chain

Ad

Investasi ini sejalan dengan posisi publik YZi Labs yang diungkapkan dalam sebuah unggahan pada 14 Agustus. YZi Labs menyoroti bahwa meskipun ekuitas *blue-chip* yang ditokenisasi telah mencapai volume yang signifikan, lapisan aplikasi keuangan di sekitarnya—seperti kredit, manajemen agunan, dan produk terstruktur—masih kurang berkembang.

"Ketika saya meninggalkan dunia perbankan, ada ratusan miliar dolar aset di on-chain tanpa satu pun kurva suku bunga yang dapat diamati secara langsung," kata Jerry Li, Co-founder dan CEO TermMax. "Di pasar tradisional, hal itu tidak akan pernah terdengar. Itulah yang membuat saya memutuskan untuk membangun infrastruktur ini di on-chain."

Tujuan utama TermMax adalah menjadi lebih dari sekadar protokol pinjaman, melainkan menjadi kurva imbal hasil on-chain itu sendiri untuk ekosistem aset digital.

Fokus pada Aset Tertokenisasi dan Manajemen Risiko

Aset ekuitas yang ditokenisasi adalah kelas aset dengan pertumbuhan tercepat di on-chain, saat ini bernilai $2,48 miliar dengan jumlah pemegang naik 165% dalam 30 hari terakhir. TermMax telah mengintegrasikan Ondo Global Markets dan bStock dari Binance untuk menerima ekuitas AS yang ditokenisasi sebagai agunan, seperti QQQ, SPY, dan NVDA.

Untuk mengatasi risiko likuiditas yang terkait dengan aset yang kurang likuid, TermMax memperkenalkan desain unik. Protokol ini menggunakan mekanisme penyelesaian secara fisik (*physical delivery*) untuk likuidasi, di mana agunan diserahkan langsung kepada pemberi pinjaman alih-alih dijual ke pasar. Desain ini dianggap lebih cocok untuk aset dengan kedalaman pasar yang terbatas dibandingkan dengan ETH.