Story
Đồng Yên tăng vọt, phá vỡ mốc 155 so với USD, rủi ro thanh lý giao dịch chênh lệch lãi suất gia tăng
Đồng Yên Nhật Bản đang trên đà tiến đến mức cao nhất trong năm so với đô la Mỹ sau khi phá vỡ ngưỡng 155, kích hoạt một loạt lệnh dừng lỗ và khiến các nhà giao dịch hướng sự chú ý đến khu vực 152. Diễn biến này làm dấy lên lo ngại về một đợt thanh lý quy mô lớn hơn đối với các giao dịch chênh lệch lãi suất (carry trade) được tài trợ bằng đồng Yên.
Diễn biến thị trường và các yếu tố thúc đẩy
Tỷ giá USD/JPY đã giảm xuống mức 153,80 vào thứ Ba, sau khi đã giảm 1,2% trong phiên trước đó. Theo các nhà giao dịch giấu tên, việc tỷ giá phá vỡ mốc 155 đã kích hoạt một lượng lớn lệnh dừng lỗ và buộc các nhà giao dịch quyền chọn phải bán ra đồng USD, qua đó đẩy nhanh đà giảm.
Đà tăng của đồng Yên được thúc đẩy bởi nhiều yếu tố:
- Kỳ vọng tăng lãi suất: Thị trường ngày càng tin rằng Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BoJ) sẽ sớm tăng lãi suất. Thị trường hợp đồng hoán đổi lãi suất qua đêm (OIS) hiện đang định giá xác suất 97% cho một đợt tăng lãi suất 25 điểm cơ bản tại cuộc họp vào tuần tới.
- Thanh lý vị thế "carry trade": Đà tăng giá đột ngột của đồng Yên gây áp lực lên các nhà đầu tư vay đồng tiền này với chi phí thấp để đầu tư vào các tài sản có lợi suất cao hơn ở nơi khác. Việc đóng các vị thế này (bán tài sản và mua lại Yên) càng làm gia tăng áp lực tăng giá cho đồng tiền Nhật Bản.
- Các yếu tố khác: Thanh khoản thị trường mỏng hơn do kỳ nghỉ lễ tại Mỹ và những đồn đoán về khả năng Quỹ Đầu tư Hưu trí Chính phủ Nhật Bản (GPIF) điều chỉnh danh mục tài sản cũng góp phần hỗ trợ đồng Yên.
Ngưỡng 152 trở thành mục tiêu tiếp theo
AdCác nhà phân tích và chỉ báo kỹ thuật đều cho thấy sau khi phá vỡ ngưỡng hỗ trợ quanh 155, khu vực 152 có thể là mục tiêu tiếp theo. Mức 152,10 là mức giá mạnh nhất của đồng Yên so với USD trong năm nay.
Ông Motonari Sakai, trưởng bộ phận giao dịch ngoại hối tại Mitsubishi UFJ Trust & Banking, nhận định rằng nếu đồng Yên vượt qua vùng thấp 154, mục tiêu tiếp theo có thể hướng thẳng đến khoảng 152. Tương tự, chiến lược gia Rodrigo Catril của National Australia Bank cho biết: "Việc phá vỡ vùng hỗ trợ qua đêm rõ ràng đã mở đường cho đà giảm sâu hơn. Cặp USD/JPY có khả năng rất cao sẽ kiểm tra các mức thấp trước đó gần 152,27 và 152,10."
Triển vọng và các sự kiện đáng chú ý
Thị trường hiện đang tập trung vào dữ liệu Chỉ số Giá Tiêu dùng (CPI) của Mỹ sẽ được công bố vào thứ Sáu để tìm kiếm manh mối về lộ trình chính sách của Cục Dự trữ Liên bang (Fed). Tại Nhật Bản, các nhà đầu tư sẽ theo dõi chặt chẽ bài phát biểu của thành viên hội đồng quản trị BoJ, ông Hajime Takata, để đánh giá về tốc độ tăng lãi suất trong tương lai.
Thử thách lớn nhất sẽ là cuộc họp chính sách của BoJ vào tuần tới. Với việc thị trường đã gần như chắc chắn về một đợt tăng lãi suất, BoJ sẽ phải đưa ra những tín hiệu đủ "diều hâu" để duy trì đà tăng giá gần đây của đồng Yên. Theo ông Catril, "việc tăng lãi suất vào tuần tới là điều kiện cần, nhưng để duy trì đà tăng gần đây của đồng Yên, BoJ cần phát đi tín hiệu diều hâu và củng cố kỳ vọng của thị trường rằng một đợt tăng lãi suất nữa vào cuối năm là có khả năng xảy ra."