Lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ tăng mạnh do lo ngại lạm phát từ giá năng lượng

Lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ đã chịu áp lực bán tháo trở lại vào thứ Ba, đẩy chi phí đi vay chuẩn của chính phủ lên gần mức cao nhất trong nhiều tháng. Động thái này được thúc đẩy bởi lo ngại lạm phát quay trở lại do giá năng lượng tăng cao và những bế tắc ngoại giao ở Vịnh Ba Tư.

Lo ngại lạm phát và căng thẳng địa chính trị

Giá dầu thô đã tăng vọt lên trên 84 USD/thùng, mức cao nhất trong nhiều tuần, làm gia tăng lo ngại về áp lực lạm phát dai dẳng. Điều này đã đảo ngược hoàn toàn đợt phục hồi ngắn ngủi của thị trường trái phiếu sau báo cáo việc làm phi nông nghiệp yếu hơn dự kiến của Mỹ vào thứ Sáu tuần trước.

Căng thẳng địa chính trị càng làm trầm trọng thêm tình hình. Các nỗ lực ngoại giao nhằm giải quyết tranh chấp quá cảnh tại Eo biển Hormuz đã thất bại sau khi Tổng thống Mỹ Donald Trump đưa ra các điều kiện đáp trả cứng rắn đối với một đề xuất của Iran-Oman. Tình trạng bế tắc này có nguy cơ kéo dài sự gián đoạn vận chuyển, duy trì rủi ro lạm phát do năng lượng ở mức cao.

Tín hiệu diều hâu từ Fed và kỳ vọng thị trường

Bên cạnh chi phí năng lượng gia tăng, các bình luận từ quan chức Cục Dự trữ Liên bang (Fed) cũng gây áp lực lên thị trường. Chủ tịch Fed Cleveland, Beth Hammack, cảnh báo rằng có thể cần thêm nhiều đợt tăng lãi suất nữa để đưa lạm phát trở lại mục tiêu 2% một cách bền vững.

Ad

Thị trường hợp đồng tương lai lãi suất đã nhanh chóng phản ứng. Theo công cụ FedWatch của CME, các nhà giao dịch hiện dự báo xác suất Fed tăng lãi suất 25 điểm cơ bản trong cuộc họp ngày 16 tháng 9 là khoảng 51%, tăng đáng kể so với mức 44% của ngày hôm trước.

Diễn biến lợi suất và dữ liệu sắp tới

Lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ đã có những biến động đáng chú ý:

• Lợi suất trái phiếu kỳ hạn 10 năm chuẩn đã vượt mốc 4,73%.
• Lợi suất trái phiếu kỳ hạn 30 năm cũng tăng lên trên 5,27%.
• Lợi suất trái phiếu kỳ hạn 2 năm, vốn nhạy cảm với chính sách tiền tệ, tương đối ổn định quanh mức 4,26% khi thị trường chờ đợi dữ liệu lạm phát quan trọng.

Các nhà đầu tư đang tập trung vào báo cáo Chỉ số Giá Tiêu dùng (CPI) của Mỹ sẽ được công bố vào thứ Tư. Thị trường dự báo lạm phát lõi sẽ tăng 0,2% so với tháng trước. Dữ liệu này sẽ là một phép thử quan trọng để xác định liệu áp lực giá cả có đang hạ nhiệt đủ nhanh để Fed có thể tạm dừng việc thắt chặt chính sách tiền tệ hay không.