Story
Bank of America: USD sẽ đi ngang cuối năm dù thị trường đặt cược Fed tăng lãi suất
Summary
Theo Bank of America, đồng đô la Mỹ được dự báo sẽ đi ngang cho đến cuối năm, do thị trường đã định giá phần lớn các đợt tăng lãi suất của Fed và các tín hiệu chính sách trái chiều đang gây áp lực lên đồng bạc xanh.
Các nhà phân tích tại Bank of America (BofA) cho rằng đồng đô la Mỹ sẽ duy trì xu hướng đi ngang cho đến cuối năm, bất chấp việc thị trường đang đặt cược vào khả năng Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) sẽ tiếp tục tăng lãi suất.
Theo một báo cáo gần đây của ngân hàng này, đồng bạc xanh đã tỏ ra suy yếu trước thềm cuộc họp tháng 9 của Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC), ngay cả khi thị trường đã định giá xác suất tăng lãi suất lên tới 85% sau dữ liệu Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) được công bố.
Kỳ vọng của thị trường đã ở mức cao
Lý do chính cho dự báo này là thị trường đã phản ánh trước kỳ vọng về một lộ trình thắt chặt tiền tệ quyết liệt từ Fed. BofA chỉ ra rằng thị trường hiện đã định giá hơn ba đợt tăng lãi suất của Fed. Điều này tạo ra một rào cản rất cao để Fed có thể vượt qua kỳ vọng của nhà đầu tư.
Để đồng USD có thể bứt phá mạnh mẽ hơn, Fed không chỉ cần phải hành động mạnh tay hơn những gì thị trường đang mong đợi, mà còn phải tỏ ra "diều hâu" hơn so với các ngân hàng trung ương lớn khác trong nhóm G10. Đây được xem là một kịch bản khó xảy ra.
Các tín hiệu chính sách trái chiều gây áp lực
AdTâm lý đối với đồng USD đã suy yếu kể từ cuộc họp báo của Chủ tịch Fed vào tháng 7, khi thị trường dấy lên lo ngại về sự thiếu quyết đoán trong kế hoạch chống lạm phát. Kể từ đó, thị trường đã liên tục nhận được các tín hiệu chính sách hỗn hợp, bao gồm:
- Nỗ lực điều chỉnh thông điệp của Chủ tịch Fed tại hội nghị Jackson Hole.
- Báo cáo việc làm tháng 8 mạnh mẽ.
- Các phát biểu có phần ôn hòa (bồ câu) từ các quan chức Fed như Williams và Waller.
- Chương trình mua lại trái phiếu của Bộ Tài chính Mỹ nhằm kìm hãm đà tăng của lợi suất trái phiếu.
Đáng chú ý, đồng USD đã không thể tận dụng được đà tăng gần đây của giá năng lượng (dầu thô, khí đốt), một yếu tố thường hỗ trợ cho đồng tiền này. Đồng thời, việc các ngân hàng trung ương lớn trên toàn cầu đồng loạt định giá lại chính sách và đường cong lợi suất cũng tạo thêm áp lực cho đồng bạc xanh.
Triển vọng cho đồng USD
Dựa trên các yếu tố trên, Bank of America kết luận rằng đồng USD sẽ duy trì giao dịch trong biên độ hẹp (đi ngang) từ nay đến cuối năm. Tuy nhiên, ngân hàng này cũng lưu ý một ngoại lệ là khả năng biến động có thể xảy ra đối với cặp tỷ giá USD/JPY (đô la so với yên Nhật).