Chuyên gia: Thị trường chứng khoán Anh có thể chống chịu tốt hơn nếu bong bóng AI vỡ

Trong bối cảnh đợt bán tháo cổ phiếu công nghệ Mỹ gần đây, công ty nghiên cứu Capital Economics cho rằng thị trường chứng khoán Anh có khả năng chống chịu tốt hơn hầu hết các thị trường khác nếu bong bóng trí tuệ nhân tạo (AI) đang hình thành cuối cùng cũng vỡ.

"Nếu bong bóng cổ phiếu được thúc đẩy bởi AI đang trong quá trình vỡ, chúng tôi cho rằng thị trường chứng khoán Anh sẽ đứng vững hơn hầu hết các thị trường cùng ngành, không giống như sau sự sụp đổ của bong bóng dot-com," ông Joe Maher, chuyên gia kinh tế thị trường tại công ty, cho biết trong một ghi chú.

Ba yếu tố chính cho sự kiên cường

Capital Economics chỉ ra ba lý do chính tại sao lần này có thể khác so với thời kỳ sụp đổ dot-com, khi chỉ số MSCI UK đã giảm khoảng 40% từ đỉnh, chỉ kém một chút so với mức giảm 50% của chỉ số MSCI USA.

• Tỷ trọng công nghệ thấp: Trước thời kỳ dot-com, các ngành công nghệ thông tin và dịch vụ truyền thông chiếm khoảng 30% trong chỉ số MSCI UK. Hiện tại, các ngành này chỉ chiếm khoảng 3%. Điều này có nghĩa là một đợt điều chỉnh của cổ phiếu công nghệ sẽ có tác động hạn chế hơn nhiều đến thị trường Anh.
• Kinh tế Mỹ được dự báo vững vàng: Sự sụp đổ của bong bóng dot-com trở nên trầm trọng hơn khi Mỹ rơi vào suy thoái vào năm 2001. Lần này, Capital Economics dự báo kinh tế Mỹ sẽ kiên cường hơn, giúp hạn chế mức sụt giảm trên các thị trường chứng khoán toàn cầu, bao gồm cả Anh.
• Đồng USD dự kiến suy yếu: Nếu bong bóng AI vỡ, công ty nghiên cứu kỳ vọng Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) sẽ chuyển sang nới lỏng tiền tệ và dòng vốn vào Mỹ sẽ giảm, dẫn đến sự suy yếu chung của đồng đô la so với các loại tiền tệ khác, bao gồm cả đồng bảng Anh.

Ad

Bối cảnh thị trường

Phân tích này được đưa ra trong bối cảnh thị trường Anh đã thể hiện sự khác biệt. Chỉ số FTSE 100 đã tăng 9,21% từ đầu năm đến nay và khoảng 2% trong tháng qua. Ngược lại, chỉ số thiên về công nghệ Nasdaq 100 của Mỹ tuy tăng 12,17% từ đầu năm nhưng đã giảm 3,6% trong tháng qua.

Capital Economics cũng lưu ý rằng một phần sự kiên cường gần đây của thị trường Anh là do căng thẳng ở Trung Đông đẩy giá dầu lên cao, có lợi cho các cổ phiếu năng lượng chiếm tỷ trọng lớn trong chỉ số. Tuy nhiên, công ty tin rằng bong bóng AI có thể sẽ vỡ trong năm tới và "có khả năng quá trình này đã bắt đầu."