Story
UBS: Lynas là cổ phiếu đất hiếm hàng đầu trong bối cảnh phương Tây tìm cách giảm phụ thuộc vào Trung Quốc
Ngân hàng UBS đã xác định Lynas là lựa chọn hàng đầu (top pick) trong lĩnh vực khai thác đất hiếm, trong bối cảnh thị trường ngày càng phân tách giữa Trung Quốc và các quốc gia phương Tây. Động thái này diễn ra khi các chính phủ phương Tây tăng cường hỗ trợ chính sách để đảm bảo nguồn cung khoáng sản chiến lược.
Bối cảnh thị trường đất hiếm phân tách
UBS nhấn mạnh sự cấp bách ngày càng tăng từ các quốc gia phương Tây trong việc phát triển chuỗi cung ứng bên ngoài Trung Quốc. Hiện tại, Trung Quốc chiếm 60-70% sản lượng khai thác toàn cầu và 90% công suất tinh chế đất hiếm trên thế giới.
Theo ngân hàng này, Trung Quốc duy trì vị thế dẫn đầu về công nghệ tinh chế và phân tách khoảng 20 năm, đồng thời tiếp tục thắt chặt các biện pháp kiểm soát xuất khẩu. Điều này tạo ra rủi ro đáng kể về nguồn cung cho các ngành công nghệ cao của phương Tây.
Nỗ lực của phương Tây và vai trò của Lynas
Để đối phó với sự tập trung nguồn cung từ Trung Quốc, sự hợp tác của phương Tây đang gia tăng, đặc biệt là giữa Nhật Bản và Hoa Kỳ. Điều này có thể đẩy nhanh việc phát triển công suất tại các cơ sở hiện có.
AdCác công ty như Lynas của Úc và MP Materials của Mỹ được coi là có tầm quan trọng chiến lược, nhưng vẫn đối mặt với thách thức thương mại. Chi phí tinh chế và phân tách của họ cao hơn khoảng 40% so với ở Trung Quốc. UBS chỉ ra thỏa thuận gần đây giữa JARE và Lynas là bằng chứng rõ ràng cho thấy thị trường phương Tây đang hình thành một nhánh riêng.
Tác động đến giá cả và triển vọng
Sự phân tách thị trường và động lực cung-cầu trong nước của Trung Quốc đã đẩy giá Neodymium-Praseodymium (NdPr) tăng từ 50 USD/kg lên 95 USD/kg trong năm qua. UBS cho rằng mức giá tham chiếu 110 USD/kg NdPr được thiết lập trong thỏa thuận giữa Bộ Quốc phòng Mỹ và MP Materials có thể dần trở thành tiêu chuẩn cho thị trường phương Tây.
Về phía Lynas, công ty đã báo cáo mức giá bán trung bình kỷ lục 98 AUD/kg trong quý kết thúc vào tháng 6, nhờ nhu cầu mạnh mẽ. Tuy nhiên, sản lượng NdPr bị ảnh hưởng bởi sự thay đổi về chất lượng quặng tại mỏ Mount Weld.