Story
UBS Jagokan Lynas di Tengah Upaya Barat Mengamankan Pasokan Logam Tanah Jarang
Bank investasi UBS telah mengidentifikasi Lynas sebagai pilihan utamanya di sektor pertambangan logam tanah jarang (LTJ). Analisis ini didasarkan pada meningkatnya minat pasar seiring terbelahnya (bifurkasi) pasar antara Tiongkok dan negara-negara Barat, serta dukungan kebijakan yang terus meluas untuk mengamankan pasokan mineral strategis.
Dorongan Rantai Pasok Barat
UBS menyoroti urgensi yang meningkat dari negara-negara Barat untuk mengembangkan rantai pasok di luar Tiongkok. Saat ini, Tiongkok mendominasi sektor ini dengan menguasai 60-70% dari total produksi tambang global dan 90% dari kapasitas pemurnian global. Bank tersebut mencatat bahwa Tiongkok memiliki keunggulan teknologi sekitar 20 tahun dalam pemurnian dan pemisahan, serta terus memperketat kontrol ekspornya.
Sebagai respons, kerja sama antar negara Barat, terutama antara Jepang dan Amerika Serikat, semakin meningkat. Langkah ini diharapkan dapat mempercepat pengembangan kapasitas di luar Tiongkok. Namun, perusahaan seperti Lynas di Australia dan MP Materials di AS tetap menghadapi tantangan komersial, dengan biaya pemurnian dan pemisahan yang sekitar 40% lebih tinggi dibandingkan di Tiongkok.
Pergeseran Pasar dan Dampak Harga
AdMenurut UBS, kesepakatan antara JARE (Japan Australia Rare Earths B.V.) dan Lynas baru-baru ini menjadi bukti nyata bahwa pasar Barat mulai memisahkan diri. Bank tersebut menyarankan bahwa harga patokan $110 per kilogram untuk NdPr (Neodymium-Praseodymium) yang ditetapkan dalam kesepakatan Departemen Pertahanan AS dengan MP Materials pada akhirnya dapat meluas ke pasar Barat yang lebih luas.
Dinamika ini tercermin pada pergerakan harga NdPr, yang telah meningkat dari $50 menjadi $95 per kilogram secara tahunan (year-over-year). Kenaikan ini didorong oleh pengetatan keseimbangan pasokan-permintaan domestik Tiongkok dan pasar yang semakin terbagi. UBS juga mengantisipasi pemerintah lain, termasuk Australia dan Uni Eropa, akan meluncurkan inisiatif kebijakan mereka sendiri untuk mendukung sektor ini.
Kinerja Lynas Mendukung Prospek
Prospek positif ini sejalan dengan kinerja Lynas Rare Earths baru-baru ini. Dalam laporan kuartal Juni, perusahaan mencatat rekor harga jual rata-rata sebesar AUD 98 per kilogram, didukung oleh permintaan yang kuat. Lynas juga melaporkan peningkatan posisi kas, meskipun produksi NdPr sedikit terpengaruh oleh variasi kualitas bijih di tambang Mount Weld.