UBS, 서방 희토류 공급망 재편 속 '라이너스' 최선호주 선정

UBS는 중국과 서방 국가 간 희토류 시장이 양분화되는 추세 속에서 호주의 희토류 채굴 기업 라이너스(Lynas)를 업계 최선호주로 선정했다. 서방 정부들이 전략 광물 공급망 확보를 위한 정책적 지원을 확대하면서 중국 외 지역에서 상당한 기회가 창출될 것이라는 긍정적인 장기 전망이 제시됐다.

서방의 '탈중국' 공급망 구축

UBS 보고서에 따르면, 서방 국가들은 희토류 공급망에서 중국 의존도를 줄여야 한다는 시급성을 점차 더 느끼고 있다. 현재 중국은 전 세계 희토류 채굴 생산량의 60~70%, 정제 생산 능력의 90%를 차지하고 있으며, 정제 및 분리 기술에서 약 20년 앞서 있다는 평가를 받는다.

이러한 상황에서 중국의 수출 통제는 계속 강화되는 추세다. 호주의 라이너스나 미국의 MP 머티리얼스(MP Materials) 같은 서방 기업들은 전략적으로 중요하지만, 정제 및 분리 비용이 중국보다 약 40% 높아 상업적 어려움을 겪고 있다. 이에 따라 안정적인 공급망 구축을 위해서는 지속적인 정책 지원이 필수적이다.

시장 양분화와 정책적 지원 강화

UBS는 최근 체결된 일본희토류(JARE)와 라이너스 간의 거래를 서방 시장이 중국과 분리되고 있다는 증거로 꼽았다. 미국 국방부가 MP 머티리얼스와의 거래에서 설정한 네오디뮴-프라세오디뮴(NdPr) 가격 벤치마크인 킬로그램당 110달러가 향후 서방 시장 전반으로 확대될 가능성도 제기됐다.

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미국과 일본 간의 협력이 강화되고 있으며, 이는 기존 시설의 생산 능력 확대를 가속화할 수 있다. 호주와 유럽연합(EU) 등 다른 정부들도 곧 자체적인 희토류 부문 지원 정책을 발표할 것으로 예상된다.

가격 상승과 시장 전망

NdPr 가격은 중국 내 수급 불균형 심화와 시장 양분화 현상을 반영하며 전년 대비 킬로그램당 50달러에서 95달러로 급등했다. 이러한 가격 강세는 관련 기업들의 실적에도 긍정적인 영향을 미치고 있다.

라이너스는 최근 6월 분기 실적 발표에서 강력한 수요에 힘입어 평균 판매 가격이 킬로그램당 98호주달러로 사상 최고치를 기록했다고 밝혔다. 다만, 마운트 웰드(Mount Weld) 광산의 광석 품질 변동으로 NdPr 생산량에는 일부 영향이 있었다고 덧붙였다.