Story
UBS Hạ Vùng Giá Mua Bạc Xuống 48-50 USD/oz do Nhu Cầu Đầu Tư Yếu
Summary
UBS đã điều chỉnh giảm vùng giá khuyến nghị mua vào đối với bạc, do nhu cầu đầu tư yếu hơn dự kiến và các áp lực kinh tế vĩ mô trong ngắn hạn. Ngân hàng này vẫn duy trì triển vọng tích cực trong dài hạn.
Ngân hàng đầu tư UBS đã hạ phạm vi giá mà họ cho là hấp dẫn để mua vào bạc trong các đợt giảm giá xuống còn 48-50 USD/oz, trong bối cảnh kim loại quý này đang tìm kiếm một mức sàn vững chắc sau đợt sụt giảm mạnh gần đây. Sự điều chỉnh này phản ánh nhu cầu đầu tư yếu hơn so với dự báo ban đầu của ngân hàng.
Bối cảnh thị trường và lý do điều chỉnh
Giá bạc đã giảm mạnh từ mức 76 USD/oz vào đầu tháng 6 xuống còn khoảng 56 USD/oz vào giữa tháng 7. Theo chiến lược gia Dominic Schnider của UBS, áp lực này đến từ căng thẳng leo thang ở Trung Đông và giá dầu tăng vọt, vốn "làm gia tăng lo ngại về lãi suất cao hơn và gây sức ép lên các kim loại quý, bao gồm cả bạc."
Trong một ghi chú, ông Schnider cho biết: "Ban đầu chúng tôi chỉ ra mức 55 USD/oz và thấp hơn là hấp dẫn để mua vào, nhưng hiện chúng tôi hạ phạm vi này xuống còn 48-50 USD/oz." Lý do chính cho sự thay đổi này là do nhu cầu đầu tư đã "thiếu sôi động hơn" so với kỳ vọng.
Dữ liệu cho thấy lượng bạc nắm giữ trong các quỹ hoán đổi danh mục (ETF) đã giảm hơn 38 triệu ounce kể từ đầu tháng 1, xuống còn khoảng 784 triệu ounce vào giữa tháng 7, cho thấy sự thờ ơ của các nhà đầu tư.
Các yếu tố cản trở và tín hiệu ổn định
UBS nhận định các yếu tố cản trở trong ngắn hạn có thể sẽ tiếp diễn. Các yếu tố này bao gồm căng thẳng địa chính trị, chi phí cơ hội cao hơn, đồng đô la Mỹ vững chắc, và lập trường "diều hâu" dự kiến của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed). Ông Schnider không kỳ vọng Fed sẽ cắt giảm lãi suất cho đến tháng 12 năm 2026 hoặc quý đầu tiên của năm 2027.
AdTuy nhiên, đã có một số dấu hiệu ổn định gần đây. Lượng nắm giữ của các quỹ ETF đã tăng 1,86 triệu ounce trong tháng này, cho thấy một số nhà đầu tư đang tận dụng đợt giảm giá. Vị thế hợp đồng tương lai cũng được duy trì ở mức ổn định.
Triển vọng dài hạn và dự báo của UBS
Bất chấp sự thận trọng trong ngắn hạn, UBS tin rằng bất kỳ sự suy yếu nào của giá bạc cũng chỉ là tạm thời. Các yếu tố hỗ trợ trong dài hạn bao gồm việc Fed dự kiến cắt giảm lãi suất vào năm tới, đồng USD được định giá cao so với các đồng tiền châu Á và nhu cầu công nghiệp vững chắc.
Ngân hàng này đưa ra dự báo giá bạc như sau:
- 65 USD/oz vào tháng 9/2026
- 70 USD/oz vào tháng 12/2026
- 75 USD/oz vào tháng 3 và tháng 6 năm 2027
UBS cũng chỉ ra tỷ lệ vàng-bạc, hiện ở mức trên 70 lần, làm cho giá trị tương đối của bạc trở nên hấp dẫn hơn. Ngân hàng lưu ý rằng nếu tỷ lệ này vượt mốc 80 lần, điều đó sẽ cho thấy sức hấp dẫn rõ rệt của bạc so với vàng.