Story
UBS dự báo bạc sẽ đạt mức 80 USD vào cuối năm 2027, viện dẫn lý do là nhu cầu về trí tuệ nhân tạo (AI) và sự thiếu hụt nguồn cung.
Giá bạc đang đối mặt với biến động ngắn hạn do chính sách thắt chặt của ngân hàng trung ương, nhưng dự kiến sẽ đạt 80,00 đô la Mỹ/ounce vào cuối năm 2027, theo một báo cáo nghiên cứu mới từ UBS Global Wealth Management. Ngân hàng này cho rằng sự thiếu hụt nguồn cung mang tính cấu trúc dài hạn và nhu cầu công nghiệp đang mở rộng, đặc biệt là từ cơ sở hạ tầng trí tuệ nhân tạo, là những động lực chính cho triển vọng lạc quan dài hạn của họ.
Diễn biến giá và động lực thị trường
Trong báo cáo từ Văn phòng Đầu tư Trưởng, chiến lược gia Giovanni Staunovo đã phác thảo một lộ trình dự kiến cho kim loại quý này. Bắt đầu từ giá giao ngay là 55,90 đô la Mỹ/ounce vào ngày 22 tháng 10 năm 2024, UBS dự báo giá bạc sẽ tăng lên 70,00 đô la Mỹ vào tháng 12 năm 2026, đạt 75,00 đô la Mỹ vào giữa năm 2027 và đạt mục tiêu 80,00 đô la Mỹ vào tháng 9 năm 2027.
Staunovo lưu ý rằng bạc tiếp tục hoạt động như một "phiên bản beta cao của vàng", nghĩa là nó trải qua cùng những yếu tố thuận lợi và bất lợi về kinh tế vĩ mô nhưng với biến động giá lớn hơn. Báo cáo cảnh báo rằng những thay đổi trong lãi suất thực, sức mạnh của đồng đô la Mỹ và chính sách tiền tệ sẽ tiếp tục gây ra những biến động giá đáng kể trong thời gian ngắn hạn.
Sự phân hóa nhu cầu công nghiệp
Một sự phân hóa rõ ràng đang nổi lên trong các thị trường tiêu thụ cuối cùng của bạc trong công nghiệp. Giá cao đã thúc đẩy việc sử dụng các vật liệu thay thế và làm giảm hàm lượng bạc, đặc biệt là trong lĩnh vực quang điện mặt trời. Dựa trên xu hướng này, Viện Bạc dự báo nhu cầu chế tạo công nghiệp tổng thể sẽ giảm khoảng 2% trong năm 2026.
AdTuy nhiên, UBS lập luận rằng sự sụt giảm này sẽ được bù đắp hiệu quả bởi sự tăng trưởng cấu trúc dài hạn ở các lĩnh vực khác. Các động lực chính thúc đẩy nhu cầu bao gồm:
- Mở rộng trung tâm dữ liệu và phần cứng AI
- Đầu tư vào lưới điện
- Tăng cường sử dụng trong điện tử ô tô
Thiếu hụt nguồn cung kéo dài
Về phía nguồn cung, phản ứng của thị trường đối với giá cao hơn vẫn bị hạn chế. Mặc dù đã quan sát thấy sự gia tăng trong tái chế thứ cấp, nhưng tăng trưởng sản xuất khai thác mỏ chính vẫn cứng nhắc. Một phần đáng kể bạc được khai thác như một sản phẩm phụ của khai thác chì, kẽm, đồng và vàng, điều này hạn chế khả năng của các nhà sản xuất trong việc nhanh chóng tăng sản lượng để đáp ứng tín hiệu giá cả.
Do đó, UBS dự kiến thị trường bạc toàn cầu sẽ ghi nhận sự thiếu hụt nguồn cung hàng năm liên tiếp thứ sáu vào năm 2026. Trong bối cảnh này, ngân hàng khuyên các nhà đầu tư không nên chạy theo các đợt tăng giá, thay vào đó đề xuất một chiến lược chọn lọc bằng cách sử dụng các đợt giảm giá, thường được kích hoạt bởi kỳ vọng về lãi suất, để xây dựng danh mục đầu tư. Các rủi ro chính bao gồm việc các ngân hàng trung ương duy trì lãi suất cao hơn dự kiến trong thời gian dài hơn, sự suy thoái kinh tế toàn cầu mạnh mẽ hoặc sự tăng tốc trong quá trình thay thế công nghiệp.