UBS คาดการณ์ว่าราคาสินเงินจะแตะ 80 ดอลลาร์ภายในปลายปี 2027 โดยอ้างถึงความต้องการปัญญาประดิษฐ์ (AI) และการขาดแคลนอุปทาน

ราคาสินเงินเผชิญกับความผันผวนในระยะสั้นท่ามกลางนโยบายที่เข้มงวดของธนาคารกลาง แต่มีแนวโน้มที่จะแตะระดับ 80 ดอลลาร์สหรัฐต่อออนซ์ภายในสิ้นปี 2027 ตามรายงานการวิจัยฉบับใหม่จาก UBS Global Wealth Management ธนาคารระบุว่า การขาดแคลนอุปทานในระยะยาวและความต้องการทางอุตสาหกรรมที่ขยายตัว โดยเฉพาะอย่างยิ่งจากโครงสร้างพื้นฐานปัญญาประดิษฐ์ เป็นปัจจัยสำคัญที่ขับเคลื่อนมุมมองเชิงบวกในระยะยาว

แนวโน้มราคาและพลวัตของตลาด

ในรายงานจากหัวหน้าฝ่ายการลงทุน นักกลยุทธ์ Giovanni Staunovo ได้สรุปเส้นทางที่คาดการณ์ไว้สำหรับโลหะมีค่าชนิดนี้ จากราคาสปอตที่ 55.90 ดอลลาร์ต่อออนซ์ในวันที่ 22 ตุลาคม 2024 ธนาคาร UBS คาดการณ์ว่าราคาสินเงินจะปรับตัวสูงขึ้นเป็น 70.00 ดอลลาร์ภายในเดือนธันวาคม 2026 แตะระดับ 75.00 ดอลลาร์ในช่วงกลางปี 2027 และแตะเป้าหมาย 80.00 ดอลลาร์ภายในเดือนกันยายน 2027

Staunovo ตั้งข้อสังเกตว่าสินเงินยังคงมีพฤติกรรมเหมือน "ทองคำเวอร์ชั่นเบต้าสูง" หมายความว่ามันได้รับอิทธิพลจากปัจจัยทางเศรษฐกิจมหภาคทั้งด้านบวกและด้านลบเช่นเดียวกัน แต่มีความผันผวนของราคามากกว่า รายงานเตือนว่าการเปลี่ยนแปลงของอัตราดอกเบี้ยที่แท้จริง ความแข็งแกร่งของดอลลาร์สหรัฐ และนโยบายการเงินจะยังคงทำให้ราคาผันผวนอย่างมากในระยะสั้น

ความแตกต่างของความต้องการในภาคอุตสาหกรรม

ความแตกต่างที่ชัดเจนกำลังเกิดขึ้นในตลาดปลายทางภาคอุตสาหกรรมของสินเงิน ราคาสูงได้เร่งให้มีการใช้วัสดุทางเลือกและลดปริมาณสินเงินลง โดยเฉพาะอย่างยิ่งในภาคพลังงานแสงอาทิตย์ จากแนวโน้มนี้ สถาบัน Silver Institute คาดการณ์ว่าความต้องการการผลิตทางอุตสาหกรรมโดยรวมจะหดตัวลงประมาณ 2% ในปี 2026

Ad

อย่างไรก็ตาม UBS โต้แย้งว่าการลดลงนี้จะถูกชดเชยอย่างมีประสิทธิภาพด้วยการเติบโตเชิงโครงสร้างในระยะยาวในด้านอื่นๆ ปัจจัยขับเคลื่อนความต้องการที่สำคัญ ได้แก่:

• การขยายศูนย์ข้อมูลและฮาร์ดแวร์ AI
• การลงทุนในระบบโครงข่ายไฟฟ้า
• การใช้งานที่เพิ่มขึ้นในอุปกรณ์อิเล็กทรอนิกส์ยานยนต์

การขาดแคลนอุปทานอย่างต่อเนื่อง

ในด้านอุปทาน การตอบสนองของตลาดต่อราคาที่สูงขึ้นยังคงถูกจำกัด แม้ว่าจะมีการเพิ่มขึ้นของการรีไซเคิลขั้นที่สอง แต่การเติบโตของการผลิตจากเหมืองหลักยังคงไม่เปลี่ยนแปลง เงินจำนวนมากถูกสกัดออกมาเป็นผลพลอยได้จากการทำเหมืองตะกั่ว สังกะสี ทองแดง และทองคำ ซึ่งจำกัดความสามารถของผู้ผลิตในการเพิ่มผลผลิตอย่างรวดเร็วเพื่อตอบสนองต่อสัญญาณราคา

ด้วยเหตุนี้ UBS จึงคาดการณ์ว่าตลาดเงินทั่วโลกจะประสบกับภาวะขาดแคลนอุปทานติดต่อกันเป็นปีที่ 6 ในปี 2026 จากสถานการณ์ดังกล่าว ธนาคารจึงแนะนำนักลงทุนไม่ให้ไล่ซื้อเมื่อราคาสูงขึ้น แต่ควรใช้กลยุทธ์แบบเลือกสรร โดยใช้ประโยชน์จากการปรับตัวลงของราคา ซึ่งมักเกิดขึ้นจากความคาดหวังเกี่ยวกับอัตราดอกเบี้ย เพื่อสร้างการลงทุน ความเสี่ยงขาลงที่สำคัญ ได้แก่ ธนาคารกลางคงอัตราดอกเบี้ยสูงไว้นานกว่าที่คาดการณ์ไว้ การชะลอตัวทางเศรษฐกิจโลกอย่างรุนแรง หรือการเร่งตัวของการทดแทนในภาคอุตสาหกรรม