यूबीएस ने एआई की मांग और आपूर्ति में कमी का हवाला देते हुए भविष्यवाणी की है कि चांदी 2027 के अंत तक 80 डॉलर तक पहुंच जाएगी।

केंद्रीय बैंकों की प्रतिबंधात्मक नीतियों के कारण चांदी की कीमतों में अल्पकालिक अस्थिरता देखी जा रही है, लेकिन यूबीएस ग्लोबल वेल्थ मैनेजमेंट की एक नई शोध रिपोर्ट के अनुसार, 2027 के अंत तक यह $80.00 प्रति औंस तक पहुंचने के लिए तैयार है। बैंक ने अपने सकारात्मक दीर्घकालिक दृष्टिकोण के प्रमुख कारणों के रूप में दीर्घकालिक संरचनात्मक आपूर्ति घाटे और बढ़ती औद्योगिक मांग, विशेष रूप से कृत्रिम बुद्धिमत्ता अवसंरचना से उत्पन्न मांग का हवाला दिया है।

मूल्य प्रक्षेपवक्र और बाजार गतिशीलता

अपने मुख्य निवेश कार्यालय की रिपोर्ट में, रणनीतिकार जियोवानी स्टाउनोवो ने इस कीमती धातु के लिए एक अनुमानित मार्ग की रूपरेखा प्रस्तुत की है। 22 अक्टूबर, 2024 को $55.90 प्रति औंस के मुक़ाबले मूल्य से शुरू होकर, यूबीएस का अनुमान है कि चांदी दिसंबर 2026 तक बढ़कर $70.00 हो जाएगी, 2027 के मध्य तक $75.00 तक पहुंच जाएगी और सितंबर 2027 तक $80.00 के लक्ष्य को छू लेगी।

स्टाउनोवो ने कहा कि चांदी "सोने के उच्च-बीटा संस्करण" की तरह व्यवहार करती है, जिसका अर्थ है कि यह समान मैक्रोइकॉनॉमिक अनुकूल और प्रतिकूल परिस्थितियों का अनुभव करती है, लेकिन इसकी कीमतों में अधिक उतार-चढ़ाव होता है। रिपोर्ट में चेतावनी दी गई है कि वास्तविक ब्याज दरों में बदलाव, अमेरिकी डॉलर की मजबूती और मौद्रिक नीति निकट भविष्य में कीमतों में महत्वपूर्ण उतार-चढ़ाव का कारण बनती रहेगी।

औद्योगिक मांग में अंतर

चांदी के औद्योगिक अंतिम बाजारों में एक स्पष्ट अंतर उभर रहा है। उच्च कीमतों ने वैकल्पिक सामग्रियों के उपयोग को गति दी है और चांदी की मात्रा को कम किया है, विशेष रूप से सौर फोटोवोल्टिक क्षेत्र में। इस रुझान का हवाला देते हुए, सिल्वर इंस्टीट्यूट ने 2026 में कुल औद्योगिक निर्माण मांग में लगभग 2% की गिरावट का अनुमान लगाया है।

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हालांकि, यूबीएस का तर्क है कि अन्य क्षेत्रों में दीर्घकालिक संरचनात्मक वृद्धि से इस गिरावट की भरपाई प्रभावी रूप से हो जाएगी। मांग के प्रमुख कारकों में शामिल हैं:

• डेटा केंद्रों और एआई हार्डवेयर का विस्तार
• विद्युत ग्रिड में निवेश
• ऑटोमोटिव इलेक्ट्रॉनिक्स में बढ़ता उपयोग

आपूर्ति में लगातार कमी

आपूर्ति पक्ष पर, उच्च कीमतों के प्रति बाजार की प्रतिक्रिया सीमित बनी हुई है। हालांकि द्वितीयक पुनर्चक्रण में वृद्धि देखी गई है, प्राथमिक खदान उत्पादन में वृद्धि स्थिर है। चांदी का एक महत्वपूर्ण हिस्सा सीसा, जस्ता, तांबा और सोने के खनन के उप-उत्पाद के रूप में निकाला जाता है, जो उत्पादकों की मूल्य संकेतों के जवाब में उत्पादन को तेजी से बढ़ाने की क्षमता को सीमित करता है।

इसके परिणामस्वरूप, यूबीएस का अनुमान है कि वैश्विक चांदी बाजार में 2026 में लगातार छठी बार आपूर्ति में कमी दर्ज की जाएगी। इस स्थिति को देखते हुए, बैंक निवेशकों को तेजी से बढ़ती कीमतों का फायदा उठाने से बचने की सलाह देता है और इसके बजाय ब्याज दरों की उम्मीदों से प्रेरित कीमतों में गिरावट का लाभ उठाकर निवेश बढ़ाने की चुनिंदा रणनीति अपनाने का सुझाव देता है। प्रमुख जोखिमों में केंद्रीय बैंकों द्वारा अपेक्षा से अधिक समय तक उच्च ब्याज दरें बनाए रखना, वैश्विक अर्थव्यवस्था में तीव्र मंदी या औद्योगिक प्रतिस्थापन में तेजी आना शामिल हैं।