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瑞銀預測，受人工智慧需求和供應短缺的影響，白銀價格將在2027年底達到每盎司80美元。
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瑞銀全球財富管理最新研究報告指出，受各國央行緊縮政策的影響，白銀價格短期內可能出現波動，但預計到2027年底將達到每盎司80美元。該行認為，長期結構性供應短缺和工業需求（尤其是人工智慧基礎設施的需求）的不斷增長是其長期看漲前景的關鍵驅動因素。
價格走勢與市場動態
瑞銀首席投資辦公室策略師喬瓦尼·斯陶諾沃(Giovanni Staunovo)在其報告中概述了白銀價格的預期走勢。瑞銀預測，白銀現貨價格將於2024年10月22日達到每盎司55.90美元，到2026年12月將上漲至每盎司70.00美元，到2027年年中達到每盎司75.00美元，並在2027年9月達到每盎司80.00美元的目標價位。
斯陶諾沃指出，白銀繼續表現得像“高貝塔係數版的黃金”，這意味著它與黃金一樣受到宏觀經濟利好和利空因素的影響，但價格波動幅度更大。報告警告稱，實際利率的變化、美元走強以及貨幣政策的調整將在短期內繼續導致白銀價格的顯著波動。
工業需求分化
白銀的工業終端市場正呈現明顯的分化趨勢。高價加速了替代材料的使用，並降低了白銀的含量，尤其是在太陽能光電領域。基於此趨勢，白銀協會預測，到2026年，工業製造總需求將萎縮約2%。
Ad然而，瑞銀認為，其他領域的長期結構性成長將有效抵消這一降幅。主要需求驅動因素包括：
- 資料中心和人工智慧硬體的擴張
- 電網投資
- 汽車電子產品需求的成長
持續的供應短缺
在供應方面，市場對價格上漲的反應仍然有限。雖然二次回收利用增加，但原生礦產量成長緩慢。大部分白銀是鉛、鋅、銅和金礦開採的副產品，這限制了生產商根據價格訊號快速提高產量的能力。
因此，瑞銀預計2026年全球白銀市場將連續第六年出現供應短缺。有鑑於此，瑞銀建議投資人不要追漲，而是採取選擇性策略，利用價格回檔（通常由利率預期引發）來建立部位。主要下行風險包括：各國央行維持高利率的時間超乎預期、全球經濟急劇放緩或產業替代加速。