जेपी मॉर्गन ने 4,000 डॉलर के स्तर से गिरावट के बाद सोने के मूल्य पर प्रकाश डाला।

जेपी मॉर्गन ने सोने में निवेश करने का एक आकर्षक अवसर बताया है। बैंक का तर्क है कि $4,000 के स्तर को छूने के बाद हाल ही में सोने की कीमतों में आई गिरावट निवेशकों के लिए इसके रणनीतिक महत्व को उजागर करती है। बैंक ने कहा कि शेयरों की मांग घटने के साथ, सोना रखने का विकल्प और भी मजबूत हो गया है।

अधिकांश परिदृश्यों में लाभ

जेपी मॉर्गन के व्यापक विश्लेषण के अनुसार, सोना तीन अलग-अलग आर्थिक स्थितियों में अच्छा प्रदर्शन कर सकता है। विश्लेषकों का मानना है कि इस कीमती धातु को निम्नलिखित स्थितियों से लाभ होगा:

• ऐसी स्थिति जहां वास्तविक ब्याज दरें और मुद्रास्फीति दोनों गिरती हैं।
• स्थिर मुद्रास्फीति का दौर, जो "मूल्यह्रास व्यापार" को पुनर्जीवित करेगा और निवेशकों को ठोस संपत्तियों की ओर आकर्षित करेगा।
• विकास संबंधी चिंता जो "गुणवत्ता की ओर पलायन" को बढ़ावा देती है, जिससे सोने की एक प्रमुख सुरक्षित निवेश संपत्ति के रूप में स्थिति और मजबूत होती है।

इसके विपरीत, बैंक सोने के लिए मंदी के प्राथमिक परिदृश्य को, यानी वास्तविक ब्याज दरों में वृद्धि और विकास के कारण पूंजी का आकर्षित होकर अधिक लाभ देने वाली संपत्तियों की ओर जाने वाले परिदृश्य को, वर्तमान परिवेश में असंभव मानता है। 10-वर्षीय ट्रेजरी यील्ड पहले से ही लगभग 5% के करीब है, ऐसे में किसी भी और महत्वपूर्ण वृद्धि के साथ मुद्रास्फीति में वृद्धि या क्रेडिट स्प्रेड में विस्तार होने की संभावना है, और ये दोनों ही जोखिम वाली संपत्तियों के लिए खतरा पैदा करेंगे।

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अनुकूल स्थिति और संरचनात्मक मांग

जेपी मॉर्गन ने अपने तेजी के दृष्टिकोण का समर्थन करने वाले कई तकनीकी और संरचनात्मक कारकों की ओर भी इशारा किया। हाल ही में बीटा-प्रेरित गिरावट ने सोने की स्थिति को वर्ष के सबसे निचले स्तर पर ला दिया है, जिससे नई लंबी अवधि की पोजीशन के लिए एक साफ-सुथरा अवसर तैयार हो गया है। बैंक ने GLD जैसे गोल्ड ईटीएफ और स्पॉट गोल्ड प्राइस (XAU) में प्रवाह के बीच अंतर भी देखा।

बाजार को दो प्रमुख संरचनात्मक समर्थन प्राप्त हैं। पहला, पीपुल्स बैंक ऑफ चाइना (PBOC) द्वारा लगातार खरीदारी और चीनी खुदरा परिवारों द्वारा गिरावट पर की गई मजबूत खरीदारी एक ठोस मांग का आधार बना रही है। दूसरा, कमोडिटी ट्रेडिंग एडवाइजर्स (सीटीए) वर्तमान में कीमती धातुओं में शॉर्ट पोजीशन बनाए हुए हैं, जिसका अर्थ है कि कीमतों में किसी भी तरह की तेजी तकनीकी शॉर्ट कवरिंग के कारण और भी बढ़ सकती है।

संक्षेप में, जेपी मॉर्गन का मानना है कि अनुकूल मैक्रो परिदृश्य, साफ की गई पोजीशन और केंद्रीय बैंकों और खुदरा निवेशकों की मजबूत अंतर्निहित मांग के संयोजन से सोने में निवेश करने का वर्तमान अवसर विशेष रूप से आकर्षक है।