Story
UBS: Lợi suất vượt trội củng cố Bảng Anh, dự báo tiếp tục tăng giá
Ngân hàng UBS cho biết trong một báo cáo mới đây rằng đồng Bảng Anh (GBP), sau khi ổn định từ đợt tăng mạnh trong tháng 6 và tháng 7, được dự báo sẽ tiếp tục tăng giá trong những tháng tới. Động lực chính đến từ lợi thế lợi suất hấp dẫn và khả năng các nhà đầu tư đóng lại các vị thế bán khống.
Lợi thế lợi suất và động lực thị trường
Theo UBS, việc thị trường liên tục tìm kiếm các tài sản có lợi suất cao, cùng với quy mô các vị thế bán khống đồng Bảng Anh vẫn còn lớn, có thể thúc đẩy một đợt đóng vị thế bán khống (short-covering) mạnh mẽ. Ngân hàng Thụy Sĩ này nhấn mạnh rằng Bảng Anh đang mang lại mức lợi suất cao nhất trong số các đồng tiền châu Âu, ngoại trừ đồng Krone Na Uy vốn có thanh khoản kém hơn nhiều.
Hiện tại, lợi thế lợi suất của Bảng Anh so với đồng Euro (EUR) là khoảng 1,5 điểm phần trăm. Lợi thế này, kết hợp với các yếu tố nền tảng khác, được cho là sẽ thu hút dòng vốn và hỗ trợ đà tăng của đồng tiền này.
Các yếu tố hỗ trợ và triển vọng cặp tỷ giá EUR/GBP
UBS chỉ ra một số yếu tố đang củng cố cho đồng Bảng Anh, bao gồm:
- Dữ liệu kinh tế gần đây tương đối khả quan.
- Tác động từ cú sốc giá dầu đang dần phai nhạt.
- Kỳ vọng rằng các kế hoạch tài khóa của chính phủ mới sẽ không gây ra biến động thị trường.
AdVề phía đồng Euro, UBS không bi quan nhưng cho rằng nhiều tin tức tích cực đã được phản ánh vào giá, bao gồm kỳ vọng về tăng trưởng mạnh mẽ hơn nhờ các gói hỗ trợ tài khóa và dự báo Ngân hàng Trung ương Châu Âu (ECB) sẽ có lần tăng lãi suất cuối cùng vào tháng 9, kết thúc chu kỳ thắt chặt hiện tại.
Do đó, UBS dự báo cặp tỷ giá EUR/GBP sẽ có xu hướng giảm về mức 0.84 trước khi ổn định quanh mốc 0.85. Ngân hàng này cũng đặt mục tiêu dự báo mới cho tháng 9 năm 2027 là 0.85.
Rủi ro chính trị và các yếu tố cần theo dõi
UBS xác định chính trị Anh là rủi ro chính đối với triển vọng này. Tâm lý thị trường có thể nhanh chóng đảo chiều nếu các tuyên bố chính sách ban đầu của tân Thủ tướng Andy Burnham bị coi là quá mạo hiểm về mặt tài khóa. Thị trường sẽ theo dõi chặt chẽ các thông báo liên quan đến ngân sách vào tháng 11 tới.
Ngoài ra, một rủi ro khác là nếu sự phục hồi kinh tế của khu vực đồng Euro mạnh hơn dự kiến, điều này có thể đẩy tỷ giá EUR/GBP vượt qua ngưỡng 0.86, thách thức dự báo của UBS.