Số lượng quỹ bền vững mới ra mắt sụt giảm toàn cầu do ngành tài chính thận trọng

Việc ra mắt các quỹ đầu tư bền vững mới trên toàn cầu đã giảm mạnh trong năm nay, trong khi số lượng quỹ bị đóng cửa lại tăng lên, phản ánh sự thận trọng của các nhà quản lý tài sản trước hiệu suất yếu kém, dòng vốn bị rút ra và sự giám sát pháp lý ngày càng chặt chẽ.

Số liệu ra mắt và đóng cửa đáng báo động

Dữ liệu từ Morningstar cho thấy bức tranh ảm đạm trên các thị trường lớn. Tại châu Âu, thị trường lớn nhất thế giới, chỉ có 13 quỹ mới được ra mắt trong quý II, giảm gần hai phần ba so với 35 quỹ cùng kỳ năm ngoái. Cùng lúc đó, có tới 64 quỹ bị đóng cửa, tương đương tỷ lệ gần 5 quỹ đóng cửa trên mỗi quỹ mới ra mắt.

Tình hình tương tự cũng diễn ra ở các khu vực khác:

• Hoa Kỳ: Ghi nhận 3 quỹ mới ra mắt so với 22 quỹ đóng cửa.
• Châu Á (không tính Nhật Bản): Có 16 quỹ mới, tất cả đều đến từ Trung Quốc.
• Canada, Úc và New Zealand: Không có quỹ bền vững nào được ra mắt trong hai quý liên tiếp.

Kể từ khi Liên minh châu Âu áp dụng các quy tắc cứng rắn hơn vào tháng 1 năm 2023, đã có 956 quỹ đạo đức và bền vững bị rút khỏi thị trường, so với chỉ 691 quỹ mới được thành lập trong cùng kỳ, theo Morningstar.

Nguyên nhân của sự sụt giảm

Ad

Sự chững lại trong việc phát triển sản phẩm quỹ bền vững bắt nguồn từ nhiều yếu tố kết hợp, bao gồm lo ngại về hiệu suất, áp lực pháp lý và sự thay đổi trong tâm lý nhà đầu tư.

• Hiệu suất kém: Trong 5 năm tính đến tháng 7/2026, chỉ số rộng MSCI ACWI mang lại lợi nhuận khoảng 65%, trong khi chỉ số trách nhiệm xã hội MSCI ACWI SRI chỉ đạt gần 56%, theo dữ liệu của LSEG. Stuart Clark, nhà quản lý danh mục tại Quilter, cho rằng điều này một phần do các quỹ bền vững thường thiếu vắng cổ phiếu của các ngành năng lượng hóa thạch và quốc phòng, những ngành có hiệu suất tốt gần đây.
• Giám sát pháp lý và lo ngại "tẩy xanh": Các quy định mới ở châu Âu và Anh khiến việc định danh một quỹ là "bền vững" trở nên khó khăn hơn. Các nhà quản lý tài sản cũng đối mặt với sự giám sát chặt chẽ hơn về các tuyên bố bền vững, như trường hợp DWS bị phạt 25 triệu euro vì các tuyên bố gây hiểu lầm.
• Bối cảnh chính trị: Tại Mỹ, làn sóng phản đối chính trị đối với việc đầu tư có cân nhắc các yếu tố môi trường và xã hội (ESG) cũng góp phần làm giảm nhu cầu.

Dòng vốn chuyển hướng

Mặc dù thị trường chung ảm đạm, dòng tiền của nhà đầu tư đang có sự chọn lọc rõ rệt hơn. Dữ liệu của Morningstar cho thấy các quỹ bền vững đã thu hút ròng 3,7 tỷ USD trong quý II, nhưng chủ yếu chảy vào các chiến lược thụ động và các sản phẩm có thu nhập cố định.

Tại châu Âu, các quỹ bền vững thụ động đã thu hút khoảng 11 tỷ USD, trong khi các quỹ chủ động lại bị rút ròng 7,8 tỷ USD. Tương tự, các quỹ bền vững thu nhập cố định huy động được hơn 14 tỷ USD, còn các quỹ cổ phiếu bền vững lại chứng kiến dòng vốn rút ra khoảng 9 tỷ USD. Điều này cho thấy các nhà đầu tư vẫn quan tâm đến quá trình chuyển đổi sang nền kinh tế carbon thấp, nhưng cách tiếp cận của họ đã trở nên "tinh tế hơn", theo Stuart White từ Impax Asset Management.

Các công ty quản lý quỹ cũng đang điều chỉnh cách truyền thông. Thay vì tập trung vào thông điệp "cứu thế giới", họ đang chuyển sang nhấn mạnh các mục tiêu bền vững thực tế hơn như khả năng phục hồi, an ninh năng lượng và quản lý rủi ro.