Pelancaran Dana Lestari Global Merosot Di Tengah-tengah Sentimen Berhati-hati Industri

Pelancaran dana pelaburan lestari global telah merosot dengan ketara pada tahun ini, di tengah-tengah prestasi yang kurang memberangsangkan, pengeluaran dana oleh pelabur, dan penelitian peraturan yang semakin ketat. Keadaan ini mendorong pengurus aset untuk menutup produk sedia ada dan memikirkan semula cara mereka memasarkan produk berkaitan kelestarian.

Pembangunan Produk Merudum

Data daripada Morningstar menunjukkan kemerosotan mendadak dalam pembangunan produk dana lestari. Eropah, pasaran terbesar di dunia, hanya menyaksikan 13 pelancaran dana baharu pada suku kedua, penurunan hampir dua pertiga daripada 35 pelancaran pada tahun sebelumnya.

Pada masa yang sama, sebanyak 64 dana telah ditutup di Eropah, bermakna hampir lima dana ditutup bagi setiap satu dana yang dilancarkan. Perkembangan penting lain termasuk:

• Amerika Syarikat: Melancarkan 3 dana berbanding 22 penutupan.
• Asia (tidak termasuk Jepun): 16 dana dilancarkan, kesemuanya dari China.
• Kanada, Australia, dan New Zealand: Mencatatkan sifar pelancaran untuk suku kedua berturut-turut.

Menurut Monika Calay, pengarah penyelidikan pengurus UK di Morningstar, "Ketidakpastian peraturan, kebimbangan mengenai 'greenwashing', dan latar belakang politik terus mempengaruhi aliran dana dan pembangunan produk."

Prestasi dan Aliran Dana Menjadi Tumpuan

Ad

Permintaan yang lemah untuk produk lestari sebahagian besarnya didorong oleh kebimbangan mengenai prestasi. Data LSEG menunjukkan dalam tempoh lima tahun sehingga Julai 2026, indeks MSCI ACWI SRI (Indeks Pelaburan Bertanggungjawab Sosial) memberikan pulangan kira-kira 56%, berbanding 65% untuk indeks MSCI ACWI yang lebih luas.

Stuart Clark, pengurus portfolio di Quilter, menyatakan bahawa kekurangan pendedahan kepada sektor tenaga fosil dan pertahanan telah menjejaskan pulangan. Walaupun dana lestari global merekodkan aliran masuk bersih sebanyak $3.7 bilion pada suku kedua, pelabur menjadi lebih selektif. Kebanyakan aliran masuk ini tertumpu kepada strategi pasif dan produk pendapatan tetap.

Di Eropah, dana lestari pasif menarik sekitar $11 bilion manakala dana aktif kehilangan $7.8 bilion. Dana pendapatan tetap lestari mengumpul lebih $14 bilion, tetapi dana ekuiti lestari mengalami pengeluaran sekitar $9 bilion.

Kesan Peraturan dan Perubahan Strategi

Peraturan yang lebih ketat, terutamanya di Eropah, telah menyukarkan proses untuk melabel sesuatu dana sebagai 'lestari'. Sejak peraturan Kesatuan Eropah yang lebih tegas dikuatkuasakan pada Januari 2023, sebanyak 956 dana etika dan kelestarian telah ditarik balik dari pasaran, berbanding hanya 691 pelancaran dalam tempoh yang sama, menurut Morningstar.

Pengurus aset kini lebih berhati-hati dalam membuat tuntutan kelestarian untuk mengelakkan tuduhan 'greenwashing'. Akibatnya, banyak firma mula mengubah naratif pemasaran mereka. Menurut Andy Ford, ketua pelaburan bertanggungjawab di St James's Place, tumpuan kini beralih daripada "menyelamatkan dunia" kepada matlamat yang lebih pragmatik seperti daya tahan, keselamatan tenaga, dan pengurusan risiko.