Story
Hàn Quốc siết chặt sản phẩm đòn bẩy sau khi thị trường bốc hơi 2.000 tỷ USD
Các nhà chức trách Hàn Quốc đang nỗ lực kiềm chế các sản phẩm tài chính đòn bẩy sau khi thị trường chứng khoán nước này sụt giảm nghiêm trọng, khiến vốn hóa bốc hơi 2.000 tỷ USD. Tuy nhiên, giới phân tích cho rằng các biện pháp này có thể không đủ để dập tắt biến động và xoa dịu sự tức giận của công chúng.
Thị trường lao dốc và phản ứng của nhà chức trách
Thị trường chứng khoán Hàn Quốc đã giảm khoảng 40% trong một tháng, xóa sạch 2.000 tỷ USD giá trị vốn hóa của chỉ số KOSPI kể từ mức đỉnh kỷ lục vào tháng 6. Cú sập này gây thiệt hại nặng nề nhất cho các nhà đầu tư cá nhân, bao gồm cả những người trẻ tuổi và người về hưu, những người đã vay tiền để tham gia thị trường vào giai đoạn cuối của đợt tăng giá.
Sự phẫn nộ của công chúng đã gia tăng, gây áp lực lên chính phủ. Trước tình hình này, Thống đốc Ngân hàng Trung ương Hàn Quốc và những người đứng đầu các cơ quan quản lý tài chính đã có cuộc họp vào tối thứ Tư. Sau cuộc họp, các nhà quản lý cho biết sẽ áp đặt các biện pháp mới, bao gồm:
- Đặt ra giới hạn đầu tư cá nhân vào các quỹ đòn bẩy dựa trên cổ phiếu đơn lẻ.
- Tăng chi phí giao dịch đối với các quỹ ETF sử dụng đòn bẩy này.
Giới phân tích hoài nghi về hiệu quả
Nhiều chuyên gia thị trường cho rằng các quy định mới có thể không đi đủ xa để giải quyết gốc rễ của vấn đề. Theo Reuters, các biện pháp này không nhắm vào quy mô đòn bẩy của các quỹ ETF, không giống như cách các nhà quản lý ở Hồng Kông đã làm vào ngày 23 tháng 7.
AdÔng Kim Jin-wook, một nhà kinh tế tại Citi Korea, nhận định: "Các biện pháp này sẽ giúp giảm bớt biến động trên thị trường chứng khoán Hàn Quốc, nhưng việc giới thiệu một công cụ hỗ trợ thanh khoản, chẳng hạn như quỹ bình ổn thị trường, sẽ có tác động lớn hơn".
Một nhà phân tích khác cho rằng các quy tắc của Hàn Quốc sẽ không ảnh hưởng đến các nhà đầu tư hiện hữu, vì họ không bị yêu cầu phải bán các khoản nắm giữ của mình. Hơn nữa, các sản phẩm đòn bẩy tương tự được niêm yết ở New York và Hồng Kông không bị ảnh hưởng, do đó biến động giá có thể sẽ tiếp diễn.
Bối cảnh và áp lực chính trị
Sự sụt giảm của thị trường đã tạo ra áp lực chính trị đáng kể. Hôm thứ Tư, Bộ trưởng Tài chính Hàn Quốc Koo Yun-cheol đã phải đối mặt với sự chất vấn từ các nhà lập pháp đối lập và bày tỏ sự hối tiếc vì đã giới thiệu các sản phẩm đòn bẩy mà không cân nhắc kỹ lưỡng.
Thị trường đang hướng tới tháng giảm điểm mạnh nhất trong lịch sử, bất chấp lợi nhuận khổng lồ từ các nhà sản xuất chip hàng đầu như Samsung Electronics và SK Hynix. Theo báo cáo, hai công ty này đã công bố lợi nhuận hàng quý tổng cộng 150 nghìn tỷ won (100 tỷ USD), cho thấy sự mất kết nối giữa các yếu tố cơ bản của doanh nghiệp và tâm lý thị trường bị chi phối bởi giao dịch đòn bẩy.