SEC Hoa Kỳ đề xuất quy tắc mới cho hợp đồng đầu tư tài sản tiền mã hóa

Ủy ban Giao dịch và Chứng khoán Hoa Kỳ (SEC) hôm thứ Ba đã đề xuất một bộ quy tắc mới nhằm tạo ra một khung pháp lý riêng cho các hợp đồng đầu tư liên quan đến tài sản tiền mã hóa. Đề xuất này, được gọi là "Quy định về Tài sản Tiền mã hóa", được đưa ra sau một tuyên bố giải thích của ủy ban vào tháng 3 năm 2026 về cách luật chứng khoán liên bang áp dụng cho các loại tài sản này.

Các miễn trừ đăng ký được đề xuất

Quy tắc được đề xuất bao gồm hai điều khoản miễn trừ khỏi yêu cầu đăng ký theo Đạo luật Chứng khoán năm 1933, nhằm tạo điều kiện cho việc huy động vốn của các dự án tiền mã hóa.

• Miễn trừ thứ nhất: Cho phép các đợt chào bán với tổng giá trị lên tới 5 triệu USD trong khoảng thời gian bốn năm.
• Miễn trừ thứ hai: Cho phép các đợt chào bán với tổng giá trị lên tới 75 triệu USD trong mỗi khoảng thời gian 12 tháng.

Cả hai miễn trừ đều yêu cầu nhà phát hành phải cung cấp thông tin công bố tường thuật dựa trên nguyên tắc cho nhà đầu tư. Riêng miễn trừ thứ hai sẽ yêu cầu bắt buộc phải có báo cáo tài chính và các nghĩa vụ báo cáo liên tục.

Điều khoản "Bến đỗ an toàn" và tác động

Ad

Đề xuất cũng bao gồm một điều khoản "bến đỗ an toàn" có điều kiện liên quan đến định nghĩa "hợp đồng đầu tư" trong Đạo luật Chứng khoán 1933 và Đạo luật Giao dịch Chứng khoán 1934. Nếu các điều kiện của bến đỗ an toàn được đáp ứng, tài sản tiền mã hóa liên quan sẽ không được coi là một hợp đồng đầu tư theo các định nghĩa này, và do đó không phải là chứng khoán.

Ngoài ra, quy tắc được đề xuất sẽ có quyền ưu tiên so với các yêu cầu đăng ký của luật chứng khoán tiểu bang đối với các đợt chào bán và bán nằm trong phạm vi miễn trừ, cũng như đối với một số giao dịch trên thị trường thứ cấp.

Mục tiêu và các bước tiếp theo

Chủ tịch SEC Paul S. Atkins cho biết: "Trong bối cảnh Ủy ban tiếp tục nỗ lực làm rõ quy định cho thị trường tiền mã hóa và Quốc hội đang xây dựng một khung pháp lý dài hạn, 'Quy định về Tài sản Tiền mã hóa' nhằm cung cấp một con đường rõ ràng cho các doanh nhân và người tham gia thị trường tiền mã hóa để huy động vốn tuân thủ luật chứng khoán liên bang."

Đề xuất này sẽ được mở để lấy ý kiến công chúng trong 60 ngày sau khi được công bố trên Công báo Liên bang. Giai đoạn này cho phép các bên liên quan trong ngành và công chúng đưa ra phản hồi trước khi quy tắc được hoàn thiện.