SEC AS Cadang Peraturan Baharu untuk Kontrak Pelaburan Aset Kripto

Suruhanjaya Sekuriti dan Bursa Amerika Syarikat (SEC) telah mencadangkan peraturan baharu untuk mewujudkan rangka kerja pengawalseliaan bagi kontrak pelaburan tertentu yang melibatkan aset kripto. Cadangan yang dinamakan "Peraturan Aset Kripto" ini menyusuli kenyataan tafsiran yang dikeluarkan oleh suruhanjaya itu pada Mac 2026 mengenai aplikasi undang-undang sekuriti persekutuan terhadap aset kripto.

Butiran Utama Cadangan

Peraturan yang dicadangkan ini merangkumi dua pengecualian daripada keperluan pendaftaran di bawah Akta Sekuriti 1933. Pengecualian ini direka untuk memudahkan pengumpulan dana oleh usahawan aset kripto sambil memastikan perlindungan pelabur.

• Pengecualian Pertama: Membenarkan tawaran dengan jumlah agregat sehingga AS$5 juta dalam tempoh empat tahun.
• Pengecualian Kedua: Membenarkan tawaran dengan jumlah agregat sehingga AS$75 juta dalam setiap tempoh 12 bulan.

Kedua-dua pengecualian ini menghendaki penerbit menyediakan pendedahan naratif berasaskan prinsip kepada pelabur. Pengecualian kedua yang lebih besar juga akan mewajibkan penyediaan penyata kewangan dan obligasi pelaporan yang berterusan.

Peruntukan 'Safe Harbor' dan Keutamaan Persekutuan

Ad

Cadangan ini turut memperkenalkan peruntukan bersyarat 'safe harbor' yang berkaitan dengan definisi "kontrak pelaburan" di bawah Akta Sekuriti 1933 dan Akta Bursa Sekuriti 1934. Jika syarat-syarat 'safe harbor' dipenuhi, aset kripto yang berkaitan tidak akan dianggap sebagai kontrak pelaburan di bawah definisi sekuriti tersebut.

Selain itu, peraturan yang dicadangkan akan mengatasi keperluan pendaftaran undang-undang sekuriti peringkat negeri untuk tawaran dan jualan yang dibuat di bawah pengecualian "Peraturan Aset Kripto", serta untuk transaksi pasaran sekunder tertentu. Ini bertujuan untuk mewujudkan persekitaran pengawalseliaan yang lebih seragam di seluruh negara.

Konteks dan Langkah Seterusnya

Pengerusi SEC, Paul S. Atkins, menyatakan, "Ketika suruhanjaya terus berusaha untuk memberikan kejelasan pengawalseliaan bagi pasaran kripto dan Kongres berusaha untuk mewujudkan rangka kerja yang tahan lama, 'Peraturan Aset Kripto' direka untuk menyediakan laluan yang jelas bagi usahawan dan peserta pasaran aset kripto untuk mengumpul modal dengan mematuhi undang-undang sekuriti persekutuan."

Cadangan ini akan dibuka untuk tempoh komen awam selama 60 hari selepas ia diterbitkan dalam Daftar Persekutuan. Maklum balas daripada orang ramai akan dipertimbangkan oleh SEC sebelum memuktamadkan peraturan tersebut.