Scotiabank: Uber và DoorDash vượt trội so với Lyft trong lĩnh vực gọi xe và giao hàng

Trong một báo cáo phân tích công bố hôm thứ Tư, ngân hàng Scotiabank đã khởi động theo dõi lĩnh vực gọi xe và giao hàng theo yêu cầu, đưa ra nhận định ưu tiên cho các công ty dẫn đầu về quy mô là Uber và DoorDash so với đối thủ Lyft.

Nhà phân tích Nat Schindler của Scotiabank đã đưa ra các khuyến nghị và giá mục tiêu ban đầu cho các công ty này:

• Uber (UBER): Xếp hạng "Vượt trội so với ngành" (Sector Outperform) với giá mục tiêu $100.
• DoorDash (DASH): Xếp hạng "Vượt trội so với ngành" (Sector Outperform) với giá mục tiêu $275.
• Lyft (LYFT): Xếp hạng "Tương đương thị trường" (Sector Perform) với giá mục tiêu $17.

Chương trình thành viên là yếu tố quyết định

Theo ông Schindler, các chương trình thành viên, chứ không phải hậu cần hay giá cả, mới là yếu tố tạo ra sự khác biệt cho những công ty chiến thắng. Ông viết: "Sự níu chân từ các gói đăng ký, không phải hậu cần hay giá cả, là lý do tại sao các công ty dẫn đầu đang bỏ xa đối thủ".

Các chương trình như Uber One và DashPass được cho là đã biến những người dùng không thường xuyên thành khách hàng trung thành, giúp giảm tỷ lệ rời bỏ và tăng biên lợi nhuận, đặc biệt khi kết hợp với mảng quảng cáo có lợi nhuận cao. Scotiabank nhận định ngành này đang phát triển mạnh mẽ nhờ xu hướng dài hạn hướng tới sự tiện lợi và giảm sở hữu xe hơi cá nhân, đồng thời đã trưởng thành thành một cấu trúc hợp lý, củng cố kỷ luật về giá cả và vốn.

Vị thế của Lyft và rủi ro chung

Ad

Scotiabank mô tả Lyft là một "câu chuyện phục hồi thực sự" nhưng lại gặp bất lợi về quy mô một cách có hệ thống. "Cuộc tranh luận không còn là liệu Lyft có thể tồn tại hay không, mà là liệu công ty có thể mở rộng quy mô hay không," nhà phân tích nhận định.

Bên cạnh đó, báo cáo cũng chỉ ra một rủi ro chung cho cả ba công ty: sự phụ thuộc lớn vào nhóm người tiêu dùng có thu nhập cao. Điều này có thể khiến họ dễ bị tổn thương trước một cuộc suy thoái tập trung vào các công việc chuyên môn có thu nhập cao, bao gồm cả những gián đoạn do trí tuệ nhân tạo (AI) gây ra.

Triển vọng dài hạn và thách thức từ xe tự lái

Đối với mối đe dọa từ xe tự lái (AV), nhà phân tích cho rằng vấn đề cốt lõi là phân bổ vốn chứ không phải công nghệ. Ông lập luận rằng một đội xe sở hữu cố định không thể linh hoạt đáp ứng nhu cầu biến đổi như một nền tảng thị trường. Scotiabank đánh giá cao chiến lược của Uber trong việc hợp tác để tiếp cận nguồn cung AV mà không cần tự tài trợ cho đội xe.

Trong dài hạn, Scotiabank xác định Amazon, với đơn vị robotaxi Zoox và tệp khách hàng bán lẻ khổng lồ, là đối thủ cạnh tranh đáng gờm nhất trong lĩnh vực này.