Story
Rio Tinto không vội tái khởi động đàm phán với Glencore sau khi giai đoạn tạm hoãn kết thúc
Giai đoạn "đình chiến" kéo dài sáu tháng, ngăn cản Rio Tinto tiếp cận đề nghị thâu tóm đối với Glencore, sẽ hết hạn trong tuần này. Tuy nhiên, các nguồn tin thân cận với ban lãnh đạo cho biết không có dấu hiệu nào cho thấy các cuộc đàm phán sáp nhập sẽ được nối lại, trong bối cảnh Giám đốc điều hành (CEO) Simon Trott đang tập trung vào việc cắt giảm chi phí và bán tài sản.
Rio Tinto tập trung vào chiến lược nội bộ
Theo quy tắc thâu tóm của Vương quốc Anh, sau khi Rio Tinto từ bỏ thương vụ tiềm năng trị giá 200 tỷ USD vào ngày 5 tháng 2, một giai đoạn tạm hoãn đã được kích hoạt và sẽ kết thúc vào thứ Ba tuần này. Dù vậy, CEO Simon Trott đã trấn an các nhà đầu tư rằng công ty không có lý do gì để xem xét lại thương vụ này.
Trọng tâm hiện tại của ông Trott là chiến lược đơn giản hóa hoạt động, tái cấu trúc Rio Tinto thành ba mảng kinh doanh cốt lõi và thoái vốn các tài sản không thiết yếu. Mục tiêu của công ty là thu về hơn 10 tỷ USD thông qua việc bán tài sản, với một nửa trong số đó dự kiến hoàn thành vào cuối năm nay.
Michael Bell, Giám đốc đầu tư tại Solaris Investment Management, một cổ đông của Rio, cho biết: "Công ty đã nhận được một thông điệp khá rõ ràng rằng họ không nên đi theo hướng đó. Nếu Simon Trott bắt đầu lại các cuộc đàm phán, từ góc độ quản trị doanh nghiệp, giá cổ phiếu sẽ bị ảnh hưởng tiêu cực". Các nhà đầu tư cũng bày tỏ lo ngại về mảng kinh doanh than đá lớn của Glencore.
Cán cân định giá thay đổi
AdKể từ khi các cuộc đàm phán ban đầu đổ vỡ, cán cân định giá đã thay đổi theo hướng có lợi cho Glencore. Cổ phiếu của Glencore đã tăng vọt 33% trong năm nay, so với mức tăng 18% của cổ phiếu Rio Tinto niêm yết tại Anh.
Theo nhà phân tích Jon Mills của Morningstar, sự tăng giá này làm giảm khả năng Rio Tinto quay trở lại, vì một thỏa thuận bây giờ sẽ gây pha loãng nhiều hơn cho các cổ đông của Rio và làm suy yếu lý do ban đầu của ông Trott khi từ bỏ thương vụ. Tuy nhiên, các nhà phân tích của Barclays lưu ý rằng thách thức chiến lược về việc thiếu các lựa chọn tăng trưởng mảng đồng sau năm 2030 của Rio Tinto vẫn chưa được giải quyết và khó có thể thực hiện nếu không thông qua M&A.
Glencore tìm kiếm các lựa chọn khác
Về phía Glencore, công ty này đang tích cực chứng minh giá trị các tài sản đồng của mình và tăng cường sự hiện diện với các nhà đầu tư tại Úc. Theo nhà phân tích Glyn Lawcock của Barrenjoey, "trái bóng đang ở trong sân của Glencore" và bất kỳ lời đề nghị nào trong tương lai cũng sẽ phải khác biệt đáng kể so với trước đây.
Trong khi đó, Glencore cũng được cho là đang xem xét các phương án khác, bao gồm việc niêm yết tại Sydney hoặc tìm kiếm các đối tác khác. Các nguồn tin thân cận cho biết không thể loại trừ khả năng một cuộc tiếp cận thân thiện với đối thủ lớn là BHP. Tuy nhiên, các nhà đầu tư lớn tại Úc như Solaris vẫn tỏ ra không ủng hộ một thương vụ sáp nhập quy mô lớn nào giữa Glencore với Rio Tinto hay BHP.