Ray Dalio: Tài chính Mỹ đến 'điểm uốn', khủng hoảng nợ có thể xảy ra trong 1-5 năm

Nhà sáng lập quỹ Bridgewater Associates, Ray Dalio, vừa đưa ra cảnh báo mới về tình hình tài chính của Hoa Kỳ, cho rằng quốc gia này đang tiến đến một "điểm uốn" nguy hiểm. Ông dự báo một cuộc khủng hoảng nợ nghiêm trọng có thể bùng phát trong vòng 1 đến 5 năm tới nếu các vấn đề hiện tại không được giải quyết kịp thời.

Tình hình tài chính Mỹ tại "điểm uốn"

Trong một bài đăng trên mạng xã hội, ông Dalio nhận định các động thái gần đây của Bộ Tài chính Mỹ là dấu hiệu đáng báo động. Cụ thể, việc cơ quan này tuyên bố mở rộng quy mô mua lại trái phiếu kho bạc dài hạn, kết hợp với lợi suất trái phiếu tăng vọt và nhu cầu từ các nhà đầu tư nước ngoài suy giảm, cho thấy một bước ngoặt quan trọng đang đến gần.

Dalio chỉ ra gốc rễ của vấn đề là tình trạng "thu không đủ chi" của chính phủ Mỹ, với mức chi tiêu hiện cao hơn khoảng 40% so với doanh thu. Tình trạng này khiến thâm hụt ngân sách liên tục phình to, đơn cử như tháng 7 vừa qua đã ghi nhận mức thâm hụt hơn 432 tỷ USD. So sánh chính phủ Mỹ với một doanh nghiệp, ông cho biết các chi phí liên quan đến nợ hàng năm (bao gồm trả gốc và lãi) đã lên tới khoảng 11 nghìn tỷ USD, tương đương 200% doanh thu hàng năm.

Nguy cơ khủng hoảng và giải pháp đề xuất

Về thời điểm một cuộc khủng hoảng nợ có thể thực sự xảy ra, ông Dalio thừa nhận rất khó để dự đoán chính xác do phụ thuộc vào nhiều yếu tố như chiến tranh, thay đổi chính trị và môi trường kinh tế. Tuy nhiên, nếu chính sách không thay đổi, ông ước tính cuộc khủng hoảng có thể diễn ra trong khoảng 1 đến 5 năm tới.

• Dự báo cá nhân: Dalio cho rằng nếu Mỹ tiếp tục đi theo con đường hiện tại, khủng hoảng nợ có thể xuất hiện sau khoảng 3 năm, với biên độ dao động cộng hoặc trừ 2 năm.

Ad

Để giải quyết vấn đề, Dalio đề xuất một phương pháp tiếp cận "ba mũi nhọn" nhằm đưa tỷ lệ thâm hụt ngân sách trên GDP xuống khoảng 3%: cắt giảm chi tiêu, tăng thuế và hạ mặt bằng lãi suất. Ông nhấn mạnh rằng các biện pháp này cần được thực hiện đồng bộ và thận trọng, tránh phụ thuộc quá mức vào bất kỳ giải pháp đơn lẻ nào để không gây sốc cho nền kinh tế.

Khuyến nghị cho nhà đầu tư

Đối mặt với các rủi ro tiềm tàng về tài khóa và nợ công, Ray Dalio cho rằng các nhà đầu tư nên điều chỉnh lại danh mục tài sản của mình. Ông đưa ra các khuyến nghị cụ thể để tăng cường khả năng chống chịu của danh mục trước các rủi ro tài chính và tiền tệ.

• Giảm tỷ trọng: Nhà đầu tư nên giảm bớt tỷ trọng các tài sản nợ, bao gồm trái phiếu.
• Tăng phân bổ: Cân nhắc phân bổ từ 10% đến 15% danh mục đầu tư vào vàng.
• Đa dạng hóa: Nắm giữ một "lượng nhỏ" Bitcoin để tăng cường sự đa dạng hóa.

Nhìn chung, ông Dalio lo ngại về một vòng luẩn quẩn dài hạn: thâm hụt ngân sách cao thúc đẩy nợ tăng liên tục, nhu cầu huy động vốn khổng lồ có thể đẩy lãi suất dài hạn lên cao, và lãi suất cao hơn lại làm tăng chi phí trả lãi của chính phủ, tạo ra một chu kỳ nguy hiểm có thể dẫn đến khủng hoảng nghiêm trọng trên thị trường tài chính.