Ray Dalio Beri Amaran: Fiskal AS di 'Titik Peralihan', Krisis Hutang Mungkin Tercetus Dalam 1-5 Tahun

Pengasas Bridgewater Associates dan pelabur bilionair, Ray Dalio, telah mengeluarkan amaran keras mengenai keadaan fiskal Amerika Syarikat, menyatakan ia telah sampai ke satu "titik peralihan". Beliau memberi amaran bahawa jika isu hutang tidak ditangani segera, AS mungkin akan menghadapi krisis hutang yang lebih serius dalam beberapa tahun akan datang.

Isyarat Amaran Daripada Pasaran Bon

Dalam satu hantaran di media sosial, Dalio menyatakan bahawa tindakan Perbendaharaan AS baru-baru ini untuk meluaskan pembelian balik bon jangka panjang, ditambah dengan lonjakan hasil bon jangka panjang dan pengurangan pendedahan pelabur asing seperti Jepun, adalah isyarat penting. Beliau berpendapat bahawa gabungan faktor-faktor ini menunjukkan bahawa kewangan AS sedang menghampiri satu titik perubahan yang kritikal.

Menurut Dalio, walaupun Perbendaharaan AS telah mengumumkan peningkatan dalam operasi pembelian balik untuk meningkatkan kecairan pasaran, keupayaannya untuk membeli balik bon secara langsung adalah "sangat terhad". Beliau menggesa para pelabur agar lebih berwaspada terhadap perkembangan ini.

Defisit Membengkak dan Beban Hutang

Dalio menekankan bahawa punca utama masalah ini adalah perbelanjaan kerajaan AS yang kini adalah kira-kira 40% lebih tinggi daripada pendapatannya, menyebabkan defisit fiskal terus berkembang. Beliau membuat analogi kewangan AS dengan sebuah syarikat, di mana perbelanjaan tahunan berkaitan hutang, termasuk pembayaran pokok dan faedah, mencecah kira-kira $11 trilion, atau bersamaan dengan 200% daripada hasil tahunannya.

Ad

Struktur ini mewujudkan satu kitaran di mana defisit yang tinggi mendorong lebih banyak penerbitan hutang, yang seterusnya boleh menaikkan kadar faedah jangka panjang. Kadar yang lebih tinggi kemudiannya akan meningkatkan lagi perbelanjaan faedah kerajaan, memburukkan lagi keadaan defisit.

Cadangan untuk Pelabur dan Jangkaan Krisis

Bagi menangani risiko fiskal dan hutang yang berpotensi, Dalio mencadangkan agar pelabur menyesuaikan peruntukan aset mereka. Cadangan beliau termasuk:

• Mengurangkan peruntukan kepada aset berasaskan hutang seperti bon.
• Memperuntukkan 10% hingga 15% daripada portfolio kepada emas.
• Memegang "sedikit" Bitcoin untuk meningkatkan kepelbagaian portfolio terhadap risiko fiskal dan monetari.

Dalio menganggarkan bahawa jika trajektori semasa berterusan tanpa perubahan dasar, krisis hutang AS boleh berlaku seawal satu tahun atau selewat-lewatnya lima tahun dari sekarang. Walaupun beliau mengakui ramalan ini sangat tidak menentu, anggaran kasarnya ialah krisis mungkin berlaku dalam masa kira-kira tiga tahun, dengan julat variasi dua tahun.