Story
เรย์ ดาลิโอ เตือนสถานะการคลังสหรัฐฯ ถึง "จุดเปลี่ยน" เสี่ยงวิกฤตหนี้ใน 1-5 ปี แนะลดพอร์ตพันธบัตร
Summary
เรย์ ดาลิโอ ผู้ก่อตั้ง Bridgewater Associates เตือนว่าสถานะการคลังของสหรัฐฯ ได้มาถึงจุดเปลี่ยนที่สำคัญ และอาจเผชิญกับวิกฤตหนี้สินอย่างรุนแรงภายใน 1-5 ปีข้างหน้า พร้อมแนะนำให้นักลงทุนลดสัดส่วนการถือครองพันธบัตรและกระจายความเสี่ยงไปยังทองคำและบิตคอยน์
เรย์ ดาลิโอ นักลงทุนมหาเศรษฐีและผู้ก่อตั้งกองทุนเฮดจ์ฟันด์ Bridgewater Associates ได้ออกมาแสดงความกังวลอย่างยิ่งต่อสถานะทางการคลังของสหรัฐอเมริกา โดยระบุว่ากำลังเข้าใกล้ "จุดเปลี่ยนที่สำคัญ" (tipping point) ซึ่งหากไม่ได้รับการแก้ไขอย่างเร่งด่วน อาจนำไปสู่วิกฤตหนี้สินครั้งใหญ่ในอีกไม่กี่ปีข้างหน้า
สัญญาณเตือนจากตลาดพันธบัตร
ดาลิโอแสดงความคิดเห็นผ่านโซเชียลมีเดีย โดยชี้ว่าการที่กระทรวงการคลังสหรัฐฯ ประกาศขยายโครงการซื้อคืนพันธบัตรรัฐบาลระยะยาวเมื่อเร็วๆ นี้ ประกอบกับปรากฏการณ์ที่อัตราผลตอบแทนพันธบัตรระยะยาวพุ่งสูงขึ้น และความต้องการพันธบัตรสหรัฐฯ จากนักลงทุนต่างชาติที่เปลี่ยนแปลงไป อาจเป็นสัญญาณบ่งชี้ถึงปัญหาเชิงโครงสร้าง
ในมุมมองของดาลิโอ ความสามารถของกระทรวงการคลังในการเข้าซื้อคืนพันธบัตรโดยตรงนั้นมี "จำกัดอย่างมาก" เขาเตือนให้นักลงทุนเฝ้าระวังสถานการณ์ดังกล่าวอย่างใกล้ชิด เนื่องจากอาจสะท้อนถึงความท้าทายในการบริหารจัดการหนี้สาธารณะที่เพิ่มสูงขึ้น
วงจรหนี้ที่น่ากังวล
ดาลิโอชี้ให้เห็นถึงปัญหาพื้นฐานที่ว่ารัฐบาลสหรัฐฯ มีรายจ่ายสูงกว่ารายรับถึงประมาณ 40% ซึ่งเป็นสาเหตุหลักของการขาดดุลงบประมาณอย่างต่อเนื่อง เขายังเปรียบเทียบสถานะการคลังของรัฐบาลกับบริษัท โดยระบุว่าค่าใช้จ่ายที่เกี่ยวข้องกับหนี้สินรายปี (รวมการชำระคืนเงินต้นและดอกเบี้ย) อยู่ที่ประมาณ 11 ล้านล้านดอลลาร์ ซึ่งคิดเป็น 200% ของรายรับต่อปี
Adเพื่อแก้ไขปัญหานี้ ดาลิโอเสนอแนวทาง "สามประสาน" ที่ต้องดำเนินการพร้อมกันอย่างระมัดระวัง ได้แก่ การลดรายจ่ายภาครัฐ การเพิ่มรายได้จากภาษี และการลดระดับอัตราดอกเบี้ยโดยรวมเพื่อลดต้นทุนการกู้ยืมของรัฐบาล โดยมีเป้าหมายเพื่อกดดันให้อัตราส่วนการขาดดุลต่อ GDP ลดลงมาอยู่ที่ประมาณ 3% อย่างไรก็ตาม เขาเตือนว่าการพึ่งพาวิธีใดวิธีหนึ่งมากเกินไปอาจส่งผลกระทบอย่างรุนแรงต่อเศรษฐกิจ
กรอบเวลาวิกฤตและคำแนะนำการลงทุน
เมื่อถูกถามถึงกรอบเวลาที่วิกฤตหนี้อาจปะทุขึ้น ดาลิโอประเมินว่าหากทิศทางนโยบายยังไม่เปลี่ยนแปลง สหรัฐฯ อาจเข้าสู่ภาวะวิกฤตได้เร็วที่สุดใน 1 ปี หรือช้าที่สุดใน 5 ปี โดยการคาดการณ์ส่วนตัวของเขาอยู่ที่ประมาณ 3 ปี (บวกลบ 2 ปี) แต่เขาย้ำว่านี่เป็นเพียงการคาดการณ์คร่าวๆ ที่มีความไม่แน่นอนสูง
สำหรับนักลงทุน ดาลิโอได้ให้คำแนะนำเพื่อปรับกลยุทธ์การจัดสรรสินทรัพย์ท่ามกลางความเสี่ยงทางการคลังที่อาจเกิดขึ้น ดังนี้:
- ลดสัดส่วนการลงทุนในสินทรัพย์ประเภทตราสารหนี้ รวมถึงพันธบัตรรัฐบาล
- พิจารณาจัดสรรพอร์ตการลงทุน 10% ถึง 15% ในทองคำ
- ถือครองบิตคอยน์ในสัดส่วน "เล็กน้อย" เพื่อช่วยกระจายความเสี่ยงของพอร์ตโฟลิโอจากความผันผวนทางการเงินและการคลัง
Read next
More on หุ้น
ฟิวเจอร์สหุ้นสหรัฐฯ ดีดตัวขึ้น หลังเฟดส่งสัญญาณคุมเข้มนโยบายการเงินกดดันตลาด
สัญญาซื้อขายล่วงหน้าดัชนีหุ้นสหรัฐฯ ปรับตัวสูงขึ้น โดยได้แรงหนุนจากราคาน้ำมันที่ลดลงและความหวังในการเจรจาในตะวันออกกลาง หลังจากที่ตลาดร่วงลงจากท่าทีสายเหยี่ยวของธนาคารกลางสหรัฐฯ
Holtec เลื่อนแผน IPO ในสหรัฐฯ มูลค่า 900 ล้านดอลลาร์ อ้างสภาวะตลาดไม่เอื้ออำนวย
Holtec Nuclear Corp. ระงับแผนการเสนอขายหุ้น IPO ในสหรัฐฯ ซึ่งตั้งเป้าระดมทุนสูงถึง 900 ล้านดอลลาร์ โดยให้เหตุผลว่าสภาวะตลาดในปัจจุบันไม่เอื้ออำนวย ตามรายงานของสำนักข่าวบลูมเบิร์ก
หุ้น Snap ดีดตัวขึ้นนอกเวลาทำการ ขานรับการเปิดตัวแว่นตา AR และพันธมิตรเทคโนโลยีรายใหญ่
ราคาหุ้น Snap Inc. ปรับตัวสูงขึ้น 2.5% ในการซื้อขายนอกเวลาทำการ หลังบริษัทประกาศเปิดตัวแว่นตา AR รุ่นใหม่ พร้อมจับมือกับพันธมิตรยักษ์ใหญ่อย่าง Salesforce, Nvidia และ AWS เพื่อรุกตลาดองค์กร
ราคาทองคำร่วง หลังเฟดขึ้นดอกเบี้ย-ส่งสัญญาณคุมเข้มนโยบาย หนุนดอลลาร์แข็งค่า
ราคาทองคำปรับตัวลดลงหลังธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) ขึ้นอัตราดอกเบี้ยและส่งสัญญาณว่าจะมีการปรับขึ้นอีกในอนาคต ซึ่งส่งผลให้ค่าเงินดอลลาร์แข็งค่าขึ้นและเพิ่มแรงกดดันต่อสินทรัพย์ที่ไม่ให้ผลตอบแทนอย่างทองคำ