JPMorgan đưa Prudential vào danh sách "Theo dõi Xúc tác Tích cực" nhờ triển vọng lạc quan tại Hồng Kông

Ngân hàng JPMorgan đã đưa cổ phiếu của tập đoàn bảo hiểm Prudential PLC (LON:PRU) vào danh sách "Theo dõi Xúc tác Tích cực" (Positive Catalyst Watch) trước thềm công bố kết quả kinh doanh nửa đầu năm, cho rằng giới đầu tư đang quá bi quan về tác động của các quy định đầu tư ra nước ngoài mới của Trung Quốc đối với hoạt động kinh doanh trọng yếu của hãng tại Hồng Kông.

Đánh giá lạc quan trước thềm báo cáo tài chính

JPMorgan duy trì xếp hạng "Khả quan" (Overweight) và mục tiêu giá 1.480 pence cho cổ phiếu Prudential. Ngân hàng này cho rằng thị trường đang định giá cổ phiếu theo một kịch bản xấu nhất đối với doanh số bán cho khách hàng từ Trung Quốc đại lục tại Hồng Kông.

Các nhà phân tích kỳ vọng ban lãnh đạo Prudential sẽ đưa ra những bình luận trấn an khi công ty công bố báo cáo tài chính vào ngày 26 tháng 8 tới. Đây được xem là yếu tố xúc tác tiềm năng cho giá cổ phiếu.

Tác động từ quy định mới của Trung Quốc

Mối lo ngại của nhà đầu tư tập trung vào Nghị định 837, có hiệu lực từ ngày 1 tháng 7, vốn giới thiệu một khuôn khổ pháp lý rộng hơn cho các khoản đầu tư ra nước ngoài của công dân Trung Quốc. Theo JPMorgan, quy định này có khả năng làm tăng các bước kiểm tra tuân thủ và kéo dài quy trình bán hàng, nhưng sẽ không ngăn chặn hoàn toàn việc bán các sản phẩm bảo hiểm nhân thọ Hồng Kông một cách hợp pháp.

Ad

"Chúng tôi kỳ vọng sẽ có nhiều rào cản hơn, nhưng không phải là một lệnh cấm hoàn toàn," các nhà phân tích của JPMorgan nhận định. Họ cho rằng thị trường dường như đang dự báo một sự sụt giảm doanh số từ khách Trung Quốc đại lục nghiêm trọng hơn nhiều so với khả năng thực tế.

Triển vọng tăng trưởng và định giá

JPMorgan dự báo kết quả kinh doanh nửa đầu năm của Prudential sẽ cho thấy đà tăng trưởng hoạt động được duy trì, với các số liệu chính:

• Lợi nhuận hoạt động điều chỉnh tăng 15%.
• Lợi nhuận từ hoạt động kinh doanh mới tăng 13%.
• Biên lợi nhuận kinh doanh mới mở rộng nhẹ, được hỗ trợ bởi doanh số bán các sản phẩm sức khỏe và bảo vệ tăng mạnh cùng hiệu quả hoạt động được cải thiện.

Dù đã điều chỉnh giảm nhẹ dự báo lợi nhuận để phản ánh lợi suất đầu tư thấp hơn, JPMorgan cho biết ước tính lợi nhuận cho năm 2026 và 2027 của họ vẫn cao hơn mức đồng thuận của Bloomberg. Ngân hàng cũng nhấn mạnh khả năng thích ứng của Prudential thông qua việc mở rộng tại Đông Nam Á và các kế hoạch dài hạn ở Ấn Độ, đồng thời cho rằng cổ phiếu đang được giao dịch ở mức chiết khấu hấp dẫn so với các công ty cùng ngành ở châu Âu và đối thủ AIA trong khu vực.