JPMorgan Letakkan Prudential dalam 'Positive Catalyst Watch' Berikutan Optimisme di Hong Kong

JPMorgan telah meletakkan Prudential PLC di bawah "Positive Catalyst Watch", menandakan keyakinan bahawa kebimbangan pasaran terhadap kesan peraturan pelaburan baharu China ke atas perniagaan penting syarikat insurans itu di Hong Kong adalah berlebihan. Bank pelaburan itu menjangkakan pengumuman keputusan syarikat pada bulan Ogos akan memberikan kelegaan kepada para pelabur.

Optimisme Terhadap Perniagaan Hong Kong

JPMorgan mengekalkan saranan "Overweight" dan harga sasaran 1,480 pence untuk saham Prudential. Menurut bank itu, para pelabur terlalu pesimis dan saham syarikat kini dinilai seolah-olah mengambil kira senario terburuk bagi jualan kepada pelawat dari tanah besar China di Hong Kong.

Kebimbangan pelabur berpunca daripada Dekri 837, yang berkuat kuasa pada 1 Julai, yang memperkenalkan rangka kerja kawal selia yang lebih luas untuk pelaburan luar negara oleh penduduk China. Walau bagaimanapun, JPM menjangkakan peraturan ini akan menyebabkan lebih banyak pemeriksaan pematuhan dan proses jualan yang lebih panjang, tetapi bukan satu "larangan sepenuhnya" terhadap jualan produk insurans hayat Hong Kong yang patuh.

Jangkaan Keputusan Kewangan Kukuh

Menjelang laporan pendapatan separuh pertama Prudential pada 26 Ogos, JPMorgan menjangkakan momentum operasi yang berterusan akan ditunjukkan. Bank itu mengunjurkan beberapa metrik utama yang positif:

Ad

• Pertumbuhan 15% dalam keuntungan operasi terlaras.
• Pertumbuhan 13% dalam keuntungan perniagaan baharu.
• Peningkatan sederhana dalam margin perniagaan baharu, disokong oleh jualan produk kesihatan dan perlindungan yang lebih kukuh serta kecekapan operasi yang lebih baik.

Walaupun JPM telah menurunkan sedikit unjuran pendapatannya untuk mencerminkan pulangan pelaburan yang lebih rendah, anggaran bagi tahun 2026 dan 2027 masih kekal di atas paras konsensus Bloomberg.

Penilaian Menarik dan Kepelbagaian Serantau

JPMorgan berhujah bahawa pelabur mungkin terlepas pandang keupayaan Prudential untuk menyesuaikan diri sekiranya pertumbuhan di Hong Kong menjadi perlahan. Syarikat insurans itu mempunyai kehadiran yang semakin berkembang di seluruh Asia Tenggara dan rancangan jangka panjang untuk mengukuhkan kedudukannya dalam pasaran insurans hayat dan kesihatan di India.

Dari segi penilaian, bank itu berpendapat Prudential kekal menarik, didagangkan pada harga diskaun berbanding syarikat insurans setara di Eropah dan pesaing serantau AIA, walaupun menawarkan prospek pertumbuhan pendapatan jangka sederhana yang lebih kukuh.