Piper Sandler Cảnh Báo Về Tỷ Trọng Cổ Phiếu Khi Độ Rộng Thị Trường Suy Yếu

Công ty dịch vụ tài chính Piper Sandler đã đưa ra khuyến nghị các nhà đầu tư nên tránh gia tăng tỷ trọng cổ phiếu một cách quyết liệt, trong bối cảnh các chỉ báo về độ rộng và động lượng trung hạn của thị trường chứng khoán đang có dấu hiệu suy yếu, theo một ghi chú được công bố hôm thứ Tư.

Các chỉ báo kỹ thuật phát tín hiệu tiêu cực

Piper Sandler chỉ ra rằng các chỉ báo kỹ thuật của công ty đang ở vị thế bán. Cụ thể, các chỉ báo "Mức cao mới trong 26 tuần" (26-Week New Highs) và "Kỹ thuật 40 tuần" (40-Week Technique) đều đang phát tín hiệu tiêu cực.

Phân tích xu hướng MACE của công ty cũng cho thấy số lượng cổ phiếu trong xu hướng giảm hàng tuần nhiều hơn số lượng trong xu hướng tăng. Tỷ lệ các nhóm ngành trong xu hướng tăng xác định đã giảm từ 53% xuống còn 43% vào tuần trước, cho thấy sự tham gia của thị trường đang thu hẹp lại.

Bối cảnh thị trường phân hóa

Thị trường đang thể hiện sự phân hóa rõ rệt thay vì một đợt bán tháo trên diện rộng. Trong phiên giao dịch hôm thứ Ba, chỉ số S&P 500 giảm 0,48%, nhưng chỉ số S&P 500 trọng số tương đương (equal-weight index) lại tăng 0,04%. Điều này cho thấy sự luân chuyển dòng tiền giữa các nhóm ngành trong chỉ số chính.

Ad

Sự phân hóa cũng diễn ra trong lĩnh vực công nghệ:

• Chỉ số bán dẫn SMH giảm 4,75% do những cảnh báo về an toàn trí tuệ nhân tạo (AI) ảnh hưởng đến cổ phiếu bán dẫn và cơ sở hạ tầng.
• Ngược lại, cổ phiếu phần mềm tăng 5% và cổ phiếu an ninh mạng tăng 6%, với CrowdStrike đạt mức cao kỷ lục.
• Đáng chú ý, ngành Truyền thông đã tăng 2,2% và vượt lên trên ngưỡng kháng cự là đường trung bình động 200 ngày.

Rủi ro từ lợi suất trái phiếu và giá dầu

Các yếu tố vĩ mô cũng đang gây áp lực lên thị trường. Lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm đã có thời điểm vượt mốc 5,0%, trong khi giá dầu thô tiến sát mức 105 USD trước khi ổn định gần 101,50 USD.

Piper Sandler nhận định rằng việc lợi suất trái phiếu tăng bền vững hướng tới các mục tiêu tại 5,2% và 5,31% sẽ gây áp lực lên hệ số định giá của cổ phiếu. Tương tự, nếu giá dầu vượt mốc 106 USD, mục tiêu tiếp theo sẽ là 111 USD. Do đó, công ty khuyến nghị nhà đầu tư nên chờ đợi sự cải thiện về mức độ tham gia của thị trường trước khi tăng tỷ trọng cổ phiếu.