पाइपर सैंडलर ने कमजोर मार्केट ब्रेथ के बीच इक्विटी एक्सपोजर पर दी चेतावनी

वित्तीय सेवा फर्म पाइपर सैंडलर ने निवेशकों को आक्रामक इक्विटी एक्सपोजर से बचने की सलाह दी है, क्योंकि शेयर बाजार में मध्यवर्ती-अवधि की चौड़ाई (breadth) और गति (momentum) में कमजोरी के संकेत दिख रहे हैं। फर्म ने बुधवार को जारी एक नोट में कहा कि निवेशकों को इक्विटी में अपनी हिस्सेदारी बढ़ाने से पहले बाजार में बेहतर भागीदारी का इंतजार करना चाहिए।

बाजार में रोटेशन के संकेत

मंगलवार को S&P 500 में 0.48% की गिरावट आई, जबकि इक्वल-वेट इंडेक्स (equal-weight index) में 0.04% की बढ़त दर्ज की गई। पाइपर सैंडलर के अनुसार, यह अंतर प्रमुख सूचकांकों के भीतर व्यापक बिकवाली के बजाय रोटेशन का संकेत देता है।

सेक्टर-विशेष प्रदर्शन मिला-जुला रहा। संचार क्षेत्र (Communications sector) 2.2% बढ़कर अपने 200-दिवसीय मूविंग एवरेज के प्रतिरोध (resistance) स्तर को पार कर गया। वहीं, प्रौद्योगिकी क्षेत्र में AI सुरक्षा चेतावनियों के कारण SMH सेमीकंडक्टर इंडेक्स 4.75% गिर गया, लेकिन सॉफ्टवेयर शेयरों में 5% और साइबर सुरक्षा शेयरों में 6% की तेजी देखी गई, जिसमें क्राउडस्ट्राइक (CrowdStrike) का शेयर रिकॉर्ड ऊंचाई पर पहुंच गया।

कमजोर होते ब्रेथ इंडिकेटर

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पाइपर सैंडलर ने बताया कि बाजार की चौड़ाई के संकेतक कमजोरी की ओर इशारा कर रहे हैं। फर्म के प्रमुख इंडिकेटर, जैसे कि 26-वीक न्यू हाइज (26-Week New Highs) और 40-वीक टेक्नीक (40-Week Technique), वर्तमान में 'बिक्री' (sell) की स्थिति में हैं।

फर्म के MACE ट्रेंड विश्लेषण से पता चलता है कि साप्ताहिक अपट्रेंड वाले शेयरों की तुलना में डाउनट्रेंड वाले शेयरों की संख्या अधिक है। पिछले सप्ताह, एक परिभाषित अपट्रेंड में शामिल समूहों का प्रतिशत 53% से घटकर 43% रह गया।

यील्ड और तेल की कीमतों का प्रभाव

बाजार की चिंताओं को बढ़ाते हुए, 10-वर्षीय अमेरिकी ट्रेजरी यील्ड संक्षिप्त रूप से 5.0% को पार कर गई, जबकि कच्चा तेल $105 के करीब पहुंचने के बाद लगभग $101.50 पर स्थिर हुआ। पाइपर सैंडलर ने चेतावनी दी कि यदि यील्ड 5.2% और 5.31% के लक्ष्य की ओर बढ़ती है, तो इससे इक्विटी मल्टीपल पर दबाव पड़ेगा। इसी तरह, यदि तेल $106 से ऊपर जाता है, तो अगला लक्ष्य $111 हो सकता है। S&P 500 और नैस्डैक अपने 50-दिवसीय मूविंग एवरेज के पास सपोर्ट बनाए हुए हैं।