Piper Sandler เตือนลดพอร์ตหุ้น หลังสัญญาณความกว้างตลาดอ่อนแอลง

Piper Sandler ออกบทวิเคราะห์เตือนนักลงทุนให้หลีกเลี่ยงการเพิ่มสัดส่วนการลงทุนในหุ้น (aggressive equity exposure) ในช่วงนี้ หลังจากที่ตัวชี้วัดความกว้างและโมเมนตัมของตลาดในระยะกลางเริ่มแสดงสัญญาณอ่อนตัวลงอย่างชัดเจน

สัญญาณเตือนจากตัวชี้วัดทางเทคนิค

Piper Sandler ระบุว่าตัวชี้วัดทางเทคนิคหลายตัวกำลังส่งสัญญาณขาย โดยตัวชี้วัด 26-Week New Highs และ 40-Week Technique ของบริษัทได้เข้าสู่ภาวะขายแล้ว นอกจากนี้ การวิเคราะห์แนวโน้ม MACE ของบริษัทยังแสดงให้เห็นว่าจำนวนหุ้นที่อยู่ในแนวโน้มขาลงรายสัปดาห์มีมากกว่าหุ้นที่อยู่ในแนวโน้มขาขึ้น

ข้อมูลล่าสุดชี้ว่า สัดส่วนกลุ่มอุตสาหกรรมที่อยู่ในแนวโน้มขาขึ้นอย่างชัดเจนได้ลดลงจาก 53% เหลือเพียง 43% ในสัปดาห์ที่ผ่านมา ซึ่งสะท้อนถึงการมีส่วนร่วมของหุ้นในตลาดที่ลดน้อยลง

ภาพรวมตลาดที่ไม่สอดคล้องกัน

แม้ดัชนี S&P 500 จะปรับตัวลดลง 0.48% ในวันอังคาร แต่ดัชนี S&P 500 แบบถ่วงน้ำหนักเท่ากัน (equal-weight index) กลับปรับตัวขึ้น 0.04% ความแตกต่างนี้บ่งชี้ว่าตลาดกำลังเกิดการหมุนเวียนกลุ่มลงทุน (rotation) ภายในดัชนี มากกว่าที่จะเป็นการเทขายในวงกว้าง

Ad

ภาคเทคโนโลยีแสดงผลการดำเนินงานที่ผสมผสานกัน:

• กลุ่มสื่อสาร (Communications): ปรับตัวขึ้น 2.2% ทะลุแนวต้านเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 200 วัน
• กลุ่มเซมิคอนดักเตอร์ (SMH): ร่วงลงแรง 4.75% จากความกังวลเรื่องความปลอดภัยของ AI
• กลุ่มซอฟต์แวร์และไซเบอร์ซีเคียวริตี้: ปรับตัวขึ้น 5% และ 6% ตามลำดับ โดยหุ้น CrowdStrike ทำสถิติสูงสุดใหม่

ปัจจัยมหภาคกดดันตลาด

ปัจจัยภายนอกยังคงสร้างแรงกดดันต่อตลาดหุ้น โดยอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ อายุ 10 ปี (10-year Treasury yield) ได้พุ่งขึ้นเหนือระดับ 5.0% ในช่วงสั้นๆ ขณะที่ราคาน้ำมันดิบเข้าใกล้ 105 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล ก่อนจะปิดที่ประมาณ 101.50 ดอลลาร์

Piper Sandler ประเมินว่า หากอัตราผลตอบแทนพันธบัตรยังคงปรับตัวสูงขึ้นสู่เป้าหมายที่ 5.2% และ 5.31% จะส่งผลกระทบโดยตรงต่อมูลค่าหุ้น (equity multiples) ในขณะเดียวกัน หากราคาน้ำมันทะลุระดับ 106 ดอลลาร์ ก็มีเป้าหมายถัดไปที่ 111 ดอลลาร์ ด้วยเหตุนี้ บริษัทจึงแนะนำให้นักลงทุนรอจนกว่าการมีส่วนร่วมของตลาดจะดีขึ้น ก่อนที่จะพิจารณาเพิ่มน้ำหนักการลงทุนในหุ้น