Story
Morgan Stanley: Nhu cầu AI mở rộng là yếu tố then chốt cho nhà đầu tư Nvidia
Theo ngân hàng đầu tư Morgan Stanley, việc cơ sở khách hàng của Nvidia mở rộng ra ngoài các nhà cung cấp dịch vụ đám mây siêu quy mô truyền thống đang nổi lên như một chủ đề then chốt mà các nhà đầu tư cần theo dõi. Báo cáo này được đưa ra sau cuộc gặp với ban lãnh đạo cấp cao của nhà sản xuất chip.
Đa dạng hóa khách hàng là chìa khóa
Morgan Stanley lập luận rằng giai đoạn tăng trưởng tiếp theo của Nvidia sẽ được thúc đẩy bởi một tập hợp khách hàng rộng lớn hơn, bao gồm các phòng thí nghiệm AI, khách hàng doanh nghiệp, các nhà cung cấp đám mây mới nổi (neocloud) và các dự án AI chủ quyền (sovereign AI). Điều này giúp giảm bớt lo ngại rằng vận mệnh của Nvidia phụ thuộc quá nhiều vào một nhóm nhỏ các công ty đám mây lớn chi tiêu mạnh tay.
Ngân hàng này tái khẳng định Nvidia là lựa chọn hàng đầu trong ngành bán dẫn với khuyến nghị "Tăng tỷ trọng" (Overweight) và giá mục tiêu 288 USD. Ban lãnh đạo Nvidia cũng bày tỏ sự tự tin rằng tăng trưởng doanh thu có thể tiếp tục tăng tốc ngay cả khi doanh số hàng quý tiến gần đến mốc 100 tỷ USD.
Động lực tăng trưởng và vị thế thị trường
Các nhà phân tích của Morgan Stanley cho biết mảng mạng và CPU cũng đang trở thành động lực tăng trưởng quan trọng trong nhóm khách hàng siêu quy mô. Đồng thời, việc triển khai AI chủ quyền, các ứng dụng công nghiệp và sự chấp nhận của doanh nghiệp có thể ngày càng trở nên quan trọng khi các quốc gia đầu tư vào cơ sở hạ tầng AI trong nước và các công ty xây dựng năng lực AI độc quyền.
AdBáo cáo cũng nhấn mạnh rằng Nvidia tiếp tục chiếm thị phần thống trị trong các tải công việc điện toán AI. Mặc dù việc sử dụng chip tùy chỉnh ngày càng tăng, Morgan Stanley cho rằng hệ thống của Nvidia vẫn cung cấp chi phí thấp nhất trên mỗi token AI trong nhiều trường hợp triển khai.
Bối cảnh cho nhà đầu tư
Cổ phiếu Nvidia đã trải qua những biến động mạnh trong năm nay khi các nhà đầu tư cân nhắc giữa sức mạnh chi tiêu cho cơ sở hạ tầng AI với các hạn chế xuất khẩu, định giá cao và lo ngại về tính bền vững trong chi tiêu vốn của các khách hàng lớn. Bất chấp sự biến động, cổ phiếu vẫn duy trì đà tăng tích cực và kết thúc tuần tăng khoảng 4%.
Morgan Stanley cũng lưu ý những nỗ lực của ban lãnh đạo Nvidia nhằm mở rộng cơ sở nhà đầu tư bằng cách thu hút các nhà đầu tư định hướng giá trị bên cạnh các quỹ tăng trưởng truyền thống. Ngân hàng cho rằng dòng tiền mặt đang tăng trưởng nhanh chóng của công ty ngày càng hỗ trợ cho cả hai phong cách đầu tư này.