Permintaan AI yang Lebih Meluas Jadi Kunci untuk Nvidia, Kata Morgan Stanley

Pangkalan pelanggan Nvidia yang semakin berkembang melangkaui syarikat penyedia perkhidmatan awan berskala besar (hiperskala) tradisional muncul sebagai tema utama yang perlu diperhatikan oleh pelabur, menurut Morgan Stanley. Bank pelaburan itu berpendapat fasa pertumbuhan seterusnya bagi pembuat cip tersebut akan didorong oleh gabungan pelanggan yang lebih luas.

Pempelbagaian Pelanggan Pacu Pertumbuhan

Selepas bertemu dengan pengurusan kanan Nvidia, Morgan Stanley menyatakan bahawa permintaan kini menjadi semakin pelbagai. Ini termasuk makmal AI, pelanggan perusahaan, penyedia perkhidmatan awan baharu (*neocloud*), dan projek AI kedaulatan (*sovereign AI*). Perkembangan ini mengurangkan kebimbangan bahawa nasib Nvidia hanya bergantung pada perbelanjaan segelintir syarikat awan gergasi.

Sehubungan itu, Morgan Stanley mengulangi pendiriannya terhadap Nvidia sebagai pilihan utama dalam sektor semikonduktor dengan penarafan 'Overweight' dan sasaran harga $288. Pihak pengurusan Nvidia turut menyatakan keyakinan bahawa pertumbuhan hasil boleh terus memecut walaupun jualan suku tahunan menghampiri paras $100 bilion.

Kedudukan Pasaran dan Sentimen Pelabur

Ad

Walaupun cip rekaan khas (*custom chips*) semakin diterima pakai, Morgan Stanley berhujah bahawa Nvidia terus mengekalkan penguasaan dominan dalam beban kerja pengkomputeran AI. Ini kerana sistem syarikat itu masih menawarkan kos per token AI yang paling rendah dalam banyak pelaksanaan.

Saham Nvidia telah mengalami pergerakan tidak menentu tahun ini disebabkan beberapa faktor, termasuk:

• Kekuatan berterusan dalam perbelanjaan infrastruktur AI
• Sekatan eksport
• Penilaian syarikat yang tinggi
• Kebimbangan mengenai kemampanan perbelanjaan modal oleh syarikat hiperskala

Di sebalik ketidaktentuan ini, saham tersebut kekal positif untuk tahun ini dan mengakhiri minggu lalu dengan kenaikan sekitar 4%. Morgan Stanley juga menekankan usaha Nvidia untuk menarik pelabur berorientasikan nilai, di samping dana pertumbuhan tradisional, disokong oleh penjanaan tunai syarikat yang berkembang pesat.