Story
Morgan Stanley: Nhu cầu AI mở rộng là yếu tố then chốt cho nhà đầu tư Nvidia
Theo một báo cáo mới từ Morgan Stanley, việc Nvidia mở rộng cơ sở khách hàng ra ngoài các nhà cung cấp dịch vụ đám mây siêu quy mô (hyperscaler) truyền thống đang nổi lên như một chủ đề quan trọng mà các nhà đầu tư cần theo dõi. Ngân hàng này cho rằng giai đoạn tăng trưởng tiếp theo sẽ đến từ một nhóm khách hàng đa dạng hơn.
Đa dạng hóa nguồn cầu
Sau cuộc gặp với ban lãnh đạo cấp cao của Nvidia, Morgan Stanley tái khẳng định Nvidia là lựa chọn hàng đầu trong ngành bán dẫn với xếp hạng "Overweight" (Tăng tỷ trọng) và mục tiêu giá 288 USD. Báo cáo cho biết ban lãnh đạo Nvidia tự tin rằng tăng trưởng doanh thu có thể tiếp tục tăng tốc ngay cả khi doanh số hàng quý tiến gần mốc 100 tỷ USD.
Các nhà phân tích nhấn mạnh rằng nhu cầu đang ngày càng được đa dạng hóa, không chỉ đến từ các "hyperscaler" mà còn từ nhiều nguồn khác nhau, giúp giảm bớt lo ngại về việc vận mệnh của Nvidia phụ thuộc vào một nhóm nhỏ các công ty điện toán đám mây lớn.
Các động lực tăng trưởng mới bao gồm:
- Các phòng thí nghiệm AI
- Khách hàng doanh nghiệp
- Các nhà cung cấp đám mây mới nổi (neocloud)
- Các dự án AI quốc gia (sovereign AI)
- Các ứng dụng công nghiệp
AdBối cảnh thị trường và vị thế cạnh tranh
Morgan Stanley cho rằng Nvidia tiếp tục duy trì thị phần chi phối trong các tác vụ điện toán AI bất chấp sự gia tăng của các chip tùy chỉnh. Lý do là vì hệ thống của công ty vẫn cung cấp chi phí thấp nhất cho mỗi token AI trong nhiều trường hợp triển khai.
Cổ phiếu Nvidia đã trải qua những biến động mạnh trong năm nay khi các nhà đầu tư cân nhắc giữa sức mạnh của chi tiêu cho cơ sở hạ tầng AI và các lo ngại về hạn chế xuất khẩu, định giá cao và tính bền vững trong chi tiêu vốn của các "hyperscaler". Mặc dù vậy, cổ phiếu vẫn ghi nhận mức tăng trưởng dương từ đầu năm đến nay.
Báo cáo cũng lưu ý nỗ lực của ban lãnh đạo Nvidia trong việc thu hút thêm các nhà đầu tư định hướng giá trị, bên cạnh các quỹ tăng trưởng truyền thống. Dòng tiền ngày càng lớn mạnh của công ty được cho là có thể hỗ trợ cả hai phong cách đầu tư này.