Morgan Stanley: Permintaan AI Lebih Meluas Jadi Kunci untuk Pelabur Nvidia

Morgan Stanley menegaskan bahawa tumpuan utama bagi pelabur Nvidia kini adalah pangkalan pelanggan kecerdasan buatan (AI) syarikat itu yang semakin meluas, yang tidak lagi hanya bergantung kepada beberapa penyedia perkhidmatan awan berskala besar. Bank pelaburan itu berpendapat fasa pertumbuhan seterusnya akan didorong oleh gabungan pelanggan yang lebih pelbagai.

Peralihan Asas Pelanggan Jadi Tumpuan

Selepas bertemu dengan pengurusan kanan Nvidia, Morgan Stanley melaporkan bahawa permintaan untuk cip AI kini menjadi semakin terpelbagai. Pelanggan baharu ini merangkumi makmal AI, pelanggan perusahaan, penyedia awan baharu, dan projek AI kedaulatan. Pempelbagaian ini mengurangkan kebimbangan bahawa nasib Nvidia bergantung semata-mata kepada perbelanjaan segelintir syarikat teknologi gergasi.

Menurut penganalisis, pengurusan Nvidia yakin bahawa pertumbuhan hasil dapat terus memecut walaupun jualan suku tahunan menghampiri paras $100 bilion. Morgan Stanley mengulangi saranan "Overweight" untuk saham Nvidia dan mengekalkannya sebagai pilihan utama dalam sektor semikonduktor dengan sasaran harga $288.

Pemacu Pertumbuhan Baharu dan Kelebihan Daya Saing

Selain daripada pangkalan pelanggan yang lebih luas, Morgan Stanley mengenal pasti pemacu pertumbuhan lain yang semakin penting. Ini termasuk produk rangkaian dan CPU dalam kalangan pelanggan *hyperscaler* sedia ada. Pada masa yang sama, pelaksanaan AI kedaulatan dijangka menjadi semakin penting apabila lebih banyak negara melabur dalam infrastruktur AI domestik untuk membina keupayaan sendiri.

Ad

Walaupun terdapat peningkatan penggunaan cip rekaan khas oleh pesaing, Morgan Stanley berhujah bahawa Nvidia terus mengekalkan penguasaan dominan dalam beban kerja pengkomputeran AI. Ini kerana sistem Nvidia dilaporkan masih menawarkan kos terendah bagi setiap "token AI" dalam banyak pelaksanaan, memberikan kelebihan daya saing yang ketara.

Konteks Pasaran dan Prospek Pelabur

Saham Nvidia telah mengalami turun naik yang ketara tahun ini. Pelabur menimbang antara kekuatan berterusan dalam perbelanjaan infrastruktur AI dengan kebimbangan mengenai sekatan eksport, penilaian yang tinggi, dan kemampanan perbelanjaan modal oleh syarikat awan gergasi. Walaupun tidak menentu, saham tersebut kekal positif untuk tahun ini dan mengakhiri minggu lalu dengan kenaikan kira-kira 4%.

Morgan Stanley turut menekankan usaha pengurusan Nvidia untuk menarik minat pelabur berorientasikan nilai di samping dana pertumbuhan tradisional. Penjanaan tunai syarikat yang berkembang pesat dilihat semakin menyokong kedua-dua gaya pelaburan tersebut.