Morgan Stanley chỉ ra các cổ phiếu mạng AI hàng đầu của Trung Quốc

Ngân hàng đầu tư Morgan Stanley đã xác định những cơ hội quan trọng trong lĩnh vực mạng lưới trí tuệ nhân tạo (AI) của Trung Quốc, nhấn mạnh các công ty có vị thế tốt để hưởng lợi từ nhu cầu ngày càng tăng đối với trung tâm dữ liệu và các nỗ lực nội địa hóa công nghệ.

Phân tích của ngân hàng tập trung vào các công ty bán dẫn đang hỗ trợ việc xây dựng cơ sở hạ tầng AI trong khu vực, trong bối cảnh cuộc đua công nghệ toàn cầu ngày càng gia tăng.

Động lực từ AI và chiến lược nội địa hóa

Sự bùng nổ của AI tạo ra nhu cầu lớn về cơ sở hạ tầng tính toán hiệu năng cao, đặc biệt là các trung tâm dữ liệu. Theo Morgan Stanley, điều này thúc đẩy nhu cầu về các thành phần mạng và kết nối tiên tiến. Đồng thời, chính sách của Trung Quốc nhằm giảm sự phụ thuộc vào công nghệ nước ngoài tạo ra một môi trường thuận lợi cho các nhà sản xuất chip trong nước.

Các công ty có khả năng cung cấp các giải pháp thay thế cho sản phẩm của Mỹ được dự báo sẽ chiếm lĩnh thị phần đáng kể. Tuy nhiên, các nhà đầu tư cũng cần lưu ý đến những rủi ro như sự cạnh tranh về giá và những hạn chế về năng lực sản xuất của các xưởng đúc chip địa phương.

Ad

Các cổ phiếu đáng chú ý

Trong báo cáo của mình, Morgan Stanley đã nêu bật một số công ty cụ thể, đánh giá tiềm năng và rủi ro liên quan:

• Montage Technology (6809.HK, 688008.SS): Morgan Stanley tin rằng Montage sẽ được hưởng lợi từ việc tăng cường sử dụng các kết nối PCIe trong các siêu nút (supernode) phân tán quy mô lớn. Nhu cầu về chip retimer và switch PCIe dự kiến sẽ tăng. Rủi ro tiềm ẩn bao gồm nhu cầu đám mây yếu hơn dự kiến và sự chậm trễ trong việc ra mắt sản phẩm mới.
• Hygon Information Technology (688041.SS): Công ty được kỳ vọng sẽ tạo ra sự khác biệt so với các đối thủ cạnh tranh CPU và GPU trong nước và giành được thị phần đáng kể. Các yếu tố rủi ro bao gồm sự cạnh tranh gay gắt về giá giữa các công ty GPU địa phương và tốc độ cải thiện hiệu suất chậm tại các xưởng đúc trong nước.
• Cambricon Technology (688256.SS): Tiềm năng tăng trưởng của công ty đến từ nhu cầu AI mạnh mẽ hơn dự báo, sự gia tăng đơn đặt hàng từ các nhà cung cấp dịch vụ đám mây (CSP) và quá trình nội địa hóa được đẩy nhanh. Tuy nhiên, công ty phải đối mặt với rủi ro về hạn chế năng lực sản xuất, rủi ro tập trung khách hàng và chu kỳ nâng cấp công nghệ chậm.
• Iluvatar CoreX Semiconductor (9903.HK): Cơ hội của Iluvatar nằm ở các đơn đặt hàng lớn từ CSP và khả năng thay thế nền tảng CUDA của đối thủ bằng phần mềm riêng. Các rủi ro chính bao gồm tốc độ tăng trưởng đơn hàng thấp hơn kỳ vọng và sự leo thang của các lệnh trừng phạt công nghệ.