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モルガン・スタンレー、中国AIネットワーキング関連の注目銘柄を特定

Jul 30, 2026By Marcus Chen, Markets & Equities Correspondent1 min read

Summary

モルガン・スタンレーは最新の分析で、中国のAIインフラ拡大と技術国産化の恩恵を受けるとみられる半導体関連の注目銘柄を特定した。データセンター需要の増加が各社の成長を後押しするとみられている。

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Background

モルガン・スタンレーは、中国の人工知能（AI）ネットワーキング分野において、データセンター需要の拡大と技術国産化の動きから恩恵を受ける可能性のある主要企業を特定した。同行の分析は、同地域のAIインフラ構築を支える半導体企業に焦点を当てている。

モルガン・スタンレーの分析によると、中国におけるAI開発の進展は、高性能な半導体を必要とするデータセンターのインフラ投資を加速させている。特に、米国の技術への依存を減らし、国内サプライチェーンを強化する「技術の国産化」が重要なテーマとなっている。

この流れは、国内の半導体設計・製造企業にとって大きな事業機会を生み出している。同行は、このマクロ的な追い風を捉える上で有利な立場にある複数の企業を挙げている。

モルガン・スタンレーが特に注目しているのは以下の企業である。

Montage Technology (澜起科技、688008.SS): 大規模な分散型AIシステム（スーパーノード）におけるPCIeインターコネクトの需要増から恩恵を受けるとみられている。CPU、xPU、スイッチなどを接続するPCIeリタイマーやスイッチチップの需要拡大が期待される。米国の競合他社の段階的排除が想定より早く進むことがアップサイドリスクとされる一方、クラウド需要の低迷や新製品投入の遅れがダウンサイドリスクとして挙げられている。
Hygon Information Technology (中科海光、688041.SS): 国内のCPUおよびGPU市場における有力企業。国内のAI需要の力強さや、競合他社との差別化に成功し市場シェアを拡大することがアップサイドリスク。一方で、国内GPUメーカー間の価格競争の激化や、国内ファウンドリの歩留まり改善の遅れがダウンサイドリスクとされている。
Cambricon Technology (寒武纪科技、688256.SS): AIチップに特化した企業。予想を上回るAI需要や国産化の加速がアップサイドリスクとなる。他方で、生産能力や歩留まりの制約、顧客集中リスク、技術革新の遅れなどがダウンサイドリスクとして指摘されている。

モルガン・スタンレーの分析は、世界的なAIブームの中で、中国独自の市場力学によって生まれる投資機会を浮き彫りにしている。投資家にとって、これらの企業は中国のAIインフラ投資と国産化という二つの大きな潮流に乗るための具体的な選択肢となり得る。

ただし、各社ともに潜在的な成長性だけでなく、激しい競争、製造上の課題、顧客依存といった固有のリスクも抱えている。そのため、個別の企業動向を注視することが重要となる。