Morgan Stanley Kenal Pasti Saham Rangkaian AI China Pilihan

Morgan Stanley telah mengenal pasti beberapa peluang utama dalam sektor rangkaian kecerdasan buatan (AI) di China, menonjolkan syarikat-syarikat yang berada pada kedudukan strategik untuk mendapat manfaat daripada permintaan pusat data yang semakin meningkat dan inisiatif penyetempatan teknologi negara itu.

Peluang dalam Infrastruktur AI

Analisis oleh bank pelaburan tersebut memberi tumpuan kepada firma semikonduktor yang menyokong pembinaan infrastruktur AI di seluruh rantau ini. Permintaan yang melonjak untuk pusat data bagi menyokong beban kerja AI, ditambah dengan usaha China untuk mengurangkan kebergantungan kepada teknologi asing, dilihat sebagai pemacu utama bagi syarikat-syarikat tempatan yang terlibat.

Firma-firma ini menghasilkan komponen penting seperti cip pemprosesan dan saling sambung (interconnect) yang diperlukan untuk membina sistem AI berskala besar. Menurut Morgan Stanley, syarikat yang mampu menginovasi dan meningkatkan kapasiti pengeluaran tempatan akan mempunyai kelebihan daya saing yang ketara.

Syarikat Utama dalam Pemerhatian

Morgan Stanley menyenaraikan beberapa syarikat khusus yang berpotensi menerajui sektor ini, berserta analisis risiko dan potensi pertumbuhan masing-masing:

Ad

• Montage Technology Co Ltd (6809.HK, 688008.SS): Dijangka mendapat manfaat daripada penggunaan kandungan saling sambung PCIe yang lebih tinggi dalam *supernode* yang besar dan teragih. Risiko peningkatan termasuk penyingkiran pesaing dari AS yang lebih cepat, manakala risiko penurunan termasuk permintaan awan yang lemah dan kelewatan pelancaran produk baharu.
• Hygon Information Technology Co., Ltd. (688041.SS): Potensi peningkatan syarikat ini terletak pada kemampuannya untuk membezakan diri daripada pesaing CPU dan GPU tempatan serta peningkatan permintaan AI di China. Walau bagaimanapun, ia berdepan risiko persaingan harga yang sengit dan penambahbaikan hasil yang perlahan di faundri tempatan.
• Cambricon Technology Corporation (688256.SS): Permintaan AI yang lebih kukuh daripada jangkaan dan pecutan usaha penyetempatan menjadi faktor positif. Namun, syarikat ini menghadapi risiko kekangan kapasiti dan hasil pengeluaran, serta risiko penumpuan pelanggan.
• Iluvatar CoreX Semiconductor Co., Ltd. (9903.HK): Potensi syarikat ini termasuk pesanan yang lebih kukuh daripada penyedia perkhidmatan awan (CSP) dan penggantian perisian CUDA pesaing dengan lebih pantas. Risiko utama termasuk peningkatan pesanan yang lebih perlahan daripada jangkaan dan kemungkinan peningkatan sekatan perdagangan.

Konteks Pasaran dan Risiko

Walaupun prospek kelihatan cerah, para pelabur perlu mengambil maklum tentang risiko-risiko yang wujud. Ini termasuklah persaingan sengit dalam kalangan syarikat tempatan, cabaran dalam rantaian bekalan semikonduktor global, dan ketegangan geopolitik yang boleh membawa kepada sekatan tambahan.

Kejayaan syarikat-syarikat ini akan banyak bergantung pada keupayaan mereka untuk melaksanakan inovasi teknologi, meningkatkan kecekapan pengeluaran, dan mengemudi landskap pasaran dan peraturan yang kompleks.