Story
Cổ phiếu Moderna bị William Blair hạ xếp hạng do lo ngại về định giá sau đợt tăng giá mạnh.
Cổ phiếu của Moderna Inc. (NASDAQ:MRNA) đã giảm 3% trong giao dịch trước giờ mở cửa sau khi William Blair hạ xếp hạng cổ phiếu xuống mức "Hiệu suất thị trường" từ "Hiệu suất vượt trội", với lý do là những hạn chế về định giá sau đợt tăng giá mạnh của cổ phiếu.
Định giá được cho là quá cao
Việc hạ xếp hạng diễn ra sau khi cổ phiếu của Moderna ghi nhận mức tăng trưởng đáng kinh ngạc 545% từ đầu năm, bao gồm cả mức tăng gần 250% kể từ tháng 8. Theo nhà phân tích Myles Minter của William Blair, sự tăng trưởng vượt bậc này phần lớn được thúc đẩy bởi dữ liệu Giai đoạn 3 đầy hứa hẹn đối với ứng cử viên vắc-xin ung thư cá nhân hóa của công ty, intismeran.
Minter lưu ý rằng định giá hiện tại của Moderna đã phản ánh xác suất thành công ngụ ý từ 70% đến 75% trên toàn bộ hệ thống sản phẩm ung thư mở rộng của công ty. Nhà phân tích cho biết điều này khiến giá trị hiện tại ròng của công ty chỉ cao hơn một chút so với vốn hóa thị trường hiện tại, cho thấy tiềm năng tăng giá hạn chế trong ngắn hạn đối với các nhà đầu tư.
Trọng tâm chuyển sang mở rộng danh mục sản phẩm
AdSự chú ý của nhà đầu tư hiện đang tập trung vào tiềm năng thương mại của intismeran, loại thuốc đang được phát triển song song với Keytruda của Merck & Co. để điều trị bổ trợ ung thư hắc tố da. Mặc dù William Blair thừa nhận rằng dữ liệu tạm thời hỗ trợ một tiêu chuẩn điều trị mới tiềm năng, nhưng cuộc tranh luận chính là liệu liệu pháp này có thể mở rộng ra ngoài ung thư hắc tố da sang các khối u rắn khác như ung thư phổi, thận và bàng quang hay không.
Công ty cảnh báo rằng việc chuyển sang các loại ung thư có gánh nặng đột biến khối u thấp hơn sẽ gặp phải "những trở ngại sinh học đáng kể và rủi ro lâm sàng khác biệt". Những diễn biến quan trọng mà các nhà đầu tư đang theo dõi bao gồm:
- Thử nghiệm lâm sàng giai đoạn 2 INTERPATH-004 sắp tới trong điều trị ung thư tế bào thận, dự kiến có kết quả vào cuối năm 2026 hoặc 2027.
- Chuyến tham quan cơ sở sản xuất của Moderna tại Marlborough, Massachusetts, vào ngày 12 tháng 11, dự kiến sẽ giải đáp các câu hỏi về khả năng mở rộng thương mại và hậu cần chuỗi cung ứng.