Saham Moderna Diturunkan Peringkatnya oleh William Blair karena Kekhawatiran Valuasi Setelah Reli Besar

Saham Moderna Inc. (NASDAQ:MRNA) turun 3% dalam perdagangan pra-pasar setelah William Blair menurunkan peringkat saham tersebut menjadi Market Perform dari Outperform, dengan alasan kendala valuasi setelah kenaikan harga saham yang signifikan.

Valuasi Dianggap Terlalu Tinggi

Penurunan peringkat ini terjadi setelah saham Moderna mencatatkan kenaikan yang mengejutkan sebesar 545% sejak awal tahun, termasuk lonjakan hampir 250% sejak Agustus. Menurut analis William Blair, Myles Minter, kenaikan yang luar biasa ini sebagian besar didorong oleh data Fase 3 yang menggembirakan untuk kandidat vaksin kanker personalisasi perusahaan, intimeran.

Minter mencatat bahwa valuasi Moderna saat ini sudah mencerminkan probabilitas keberhasilan tersirat 70% hingga 75% di seluruh lini produk onkologi yang diperluas. Analis tersebut mengindikasikan bahwa hal ini membuat nilai sekarang bersih perusahaan hanya sedikit di atas kapitalisasi pasar saat ini, menunjukkan potensi kenaikan jangka pendek yang terbatas bagi investor.

Fokus Beralih ke Ekspansi Pipeline

Ad

Perhatian investor kini terpusat pada potensi komersial intimeran, yang sedang dikembangkan bersama Keytruda dari Merck & Co. untuk melanoma adjuvan. Meskipun William Blair mengakui bahwa data sementara mendukung potensi standar perawatan baru, perdebatan utama adalah apakah terapi ini dapat diperluas di luar melanoma ke tumor padat yang lebih luas seperti kanker paru-paru, ginjal, dan kandung kemih.

Perusahaan tersebut memperingatkan bahwa beralih ke kanker dengan beban mutasi tumor yang lebih rendah menghadirkan "hambatan biologis yang signifikan dan risiko klinis yang berbeda." Perkembangan penting yang dipantau investor meliputi:

• Uji klinis Fase 2 INTERPATH-004 yang akan datang pada karsinoma sel ginjal, dengan hasil yang diharapkan pada akhir tahun 2026 atau 2027.
• Kunjungan ke fasilitas manufaktur Moderna di Marlborough, Massachusetts, pada tanggal 12 November, yang diharapkan akan menjawab pertanyaan tentang skalabilitas komersial dan logistik rantai pasokan.