Story
Mizuho lạc quan về Broadcom trước thềm báo cáo tài chính, viện dẫn chuỗi 30 quý ấn tượng
Ngân hàng Mizuho đưa ra nhận định lạc quan về cổ phiếu Broadcom (NASDAQ: AVGO) trước thềm công bố báo cáo tài chính vào ngày 2 tháng 9, coi đợt sụt giảm giá gần đây là một cơ hội mua vào ngược xu hướng. Luận điểm này dựa trên tâm lý thị trường tiêu cực sâu sắc, lịch sử báo cáo tài chính gần như hoàn hảo và kỳ vọng ban lãnh đạo sẽ trực tiếp giải quyết các lo ngại của nhà đầu tư.
Luận điểm trái chiều trước đợt bán tháo
Theo ghi nhận từ Mizuho, cổ phiếu Broadcom đã giảm ở mức hai con số trong hai tuần qua. Tuy nhiên, chuyên gia Jordan Klein của Mizuho cho rằng đây chính là yếu tố tạo ra một cơ hội đầu tư hấp dẫn. Ông chỉ ra một quy luật lịch sử đáng chú ý:
- CEO Hock Tan chưa bao giờ có hai quý liên tiếp gây thất vọng.
- Đã 7 năm, tương đương gần 30 quý, cổ phiếu Broadcom không giao dịch giảm sau hai kỳ báo cáo tài chính liên tiếp.
Klein viết trong báo cáo của Mizuho: "Tôi THỰC SỰ THÍCH AVGO trước ngày báo cáo tài chính 2/9... Tâm lý thị trường không thể tồi tệ hơn được nữa." Lịch sử này, kết hợp với đợt sụt giảm mạnh hiện tại, tạo ra một bối cảnh rủi ro/lợi nhuận bất đối xứng quanh mức giá khoảng $370.
Đối mặt với lo ngại về khách hàng lớn
AdLập luận bi quan của thị trường hiện nay tập trung vào việc Broadcom có nguy cơ mất thị phần cấu trúc vào tay Google trong mảng chip mạch tích hợp chuyên dụng (ASIC). Nỗi lo này xuất phát từ việc Google đang tự phát triển chip nội bộ, có thể làm xói mòn doanh thu của Broadcom từ các nhà cung cấp dịch vụ đám mây siêu quy mô.
Nỗi sợ này đã khiến cổ phiếu bị bán tháo và tạo ra một vị thế "hoàn toàn trái ngược" so với 90 ngày trước, khi AVGO bước vào kỳ báo cáo đầu tháng 6 với tâm thế tích cực nhưng sau đó đã giảm khoảng 12% trong một ngày do đưa ra dự báo kinh doanh yếu kém.
Kỳ vọng vào sự chủ động của ban lãnh đạo
Mizuho kỳ vọng CEO Hock Tan sẽ có những động thái quyết đoán để trấn an thị trường. Áp lực cạnh tranh cũng là một yếu tố, khi cả NVIDIA (NASDAQ: NVDA) và Marvell Technology (NASDAQ: MRVL) gần đây đều nhấn mạnh sự tăng tốc tăng trưởng doanh thu trong các năm tới trong các cuộc họp báo cáo tài chính của họ.
Klein dự báo rằng ban lãnh đạo Broadcom sẽ "nỗ lực hết mình để xoa dịu nỗi lo của nhà đầu tư" về việc mất thị phần tại Google. Ông kỳ vọng công ty sẽ đưa ra các dự báo tăng trưởng lạc quan và chi tiết về cơ hội doanh thu từ AI trong năm tài chính 2027 và 2028. Một dự báo kinh doanh mạnh mẽ hơn lo ngại hoặc sự phản bác rõ ràng về luận điểm mất thị phần sẽ là chất xúc tác tăng giá chính mà Mizuho đang định vị.