Mizuho Rekomendasikan Beli Saham Broadcom Jelang Rilis Kinerja, Soroti Rekor 30 Kuartal

Mizuho melihat adanya peluang beli yang berlawanan dengan sentimen pasar (*contrarian*) pada saham Broadcom (AVGO) menjelang rilis laporan keuangan fiskal perusahaan pada 2 September. Rekomendasi ini muncul setelah saham raksasa semikonduktor tersebut anjlok belasan persen dalam dua minggu terakhir, menciptakan titik masuk yang dinilai menarik.

Sentimen Negatif Ciptakan Peluang

Menurut Jordan Klein, Spesialis Sektor TMT di Mizuho, penurunan tajam pada saham Broadcom didorong oleh sentimen pasar yang sangat negatif. Kekhawatiran utama investor adalah potensi hilangnya pangsa pasar struktural dari bisnis chip AI ASIC kustom untuk Google, yang dikabarkan sedang mengembangkan chip internalnya sendiri. Narasi ini telah menekan harga saham secara signifikan.

"Sentimen tidak mungkin lebih buruk lagi," tulis Klein dalam sebuah catatan yang dikutip oleh Mizuho. Ia menggambarkan posisi pasar saat ini sebagai "kebalikan total" dari 90 hari yang lalu, ketika AVGO menuju rilis kinerja bulan Juni dengan momentum kuat, namun akhirnya sahamnya jatuh sekitar 12% dalam satu hari setelah memberikan proyeksi yang lemah.

Tesis Bullish Berpijak pada Rekam Jejak Historis

Argumen utama Klein untuk posisi *bullish* bertumpu pada rekam jejak historis CEO Hock Tan. Menurutnya, CEO Broadcom tersebut memiliki catatan kinerja yang hampir sempurna dalam merespons kuartal yang lemah.

Ad

• Menurut Mizuho, Hock Tan belum pernah melaporkan dua kuartal yang mengecewakan secara berturut-turut.
• Rekor ini telah bertahan selama tujuh tahun penuh, atau hampir 30 kuartal.

Klein berekspektasi bahwa Hock Tan akan secara proaktif mengatasi kekhawatiran investor terkait isu Google dalam panggilan analis mendatang. Terlebih lagi, para pesaing utama seperti NVIDIA dan Marvell Technology baru-baru ini menyoroti percepatan pertumbuhan pendapatan mereka di tahun-tahun mendatang, yang dapat memotivasi manajemen Broadcom untuk memberikan proyeksi yang optimistis.

Implikasi bagi Investor

Klein mengklarifikasi bahwa rekomendasinya lebih kepada kalkulasi rasio risiko/imbal hasil yang menguntungkan dari level harga saat ini di sekitar $370, bukan prediksi kenaikan harga yang masif dalam waktu singkat. Mizuho tetap memilih NVIDIA sebagai pilihan utama di sektor semikonduktor, namun melihat Broadcom sebagai peluang sekunder yang menarik dalam horizon waktu enam bulan atau lebih.

Investor akan mencermati dua hal utama pada 2 September mendatang: setiap klarifikasi mengenai hubungan bisnis ASIC dengan Google di masa depan, dan proyeksi pendapatan dari peluang AI untuk tahun fiskal 2027 dan 2028. Panduan yang lebih kuat dari perkiraan atau bantahan tegas terhadap narasi kehilangan pangsa pasar dapat menjadi katalis positif utama yang diantisipasi oleh Mizuho.