Story
Macy's Báo Lãi Vượt Dự Báo Nhưng Cổ Phiếu Vẫn Giảm Do Triển Vọng Yếu Kém
Macy's (M) báo cáo kết quả kinh doanh quý 2 vượt xa dự báo, nhưng cổ phiếu của nhà bán lẻ này vẫn giảm điểm do nhà đầu tư tập trung vào chất lượng lợi nhuận và triển vọng kinh doanh yếu kém cho quý tới.
Sự sụt giảm của cổ phiếu cho thấy thị trường lo ngại về khả năng duy trì đà tăng trưởng của công ty khi không còn các yếu tố hỗ trợ tạm thời.
Kết quả kinh doanh vượt dự báo nhưng chất lượng lợi nhuận gây lo ngại
Trong quý 2, Macy's đã công bố các số liệu tài chính ấn tượng, vượt qua kỳ vọng của thị trường:
- Lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu (EPS) đã điều chỉnh: Đạt $0.63, cao hơn nhiều so với mức dự báo là $0.35.
- Doanh thu: Đạt 4,90 tỷ USD, so với dự báo là 4,78 tỷ USD.
- Doanh thu trên cùng một cửa hàng (Comparable sales): Tăng 2,7%, đánh dấu quý tăng trưởng thứ năm liên tiếp.
Tuy nhiên, một phần quan trọng của lợi nhuận đến từ một yếu tố không thường xuyên. Theo báo cáo, khoảng $0.23 trong EPS quý 2 đến từ các khoản hoàn thuế quan. Điều này làm dấy lên câu hỏi về khả năng sinh lời cốt lõi của doanh nghiệp. Phản ứng với thông tin này, cổ phiếu Macy's đã giảm 3,81% xuống còn 20,69 USD trong phiên giao dịch ngày 10/09.
Triển vọng quý 3 yếu kém và sự phụ thuộc vào các thương hiệu cao cấp
AdMặc dù nâng dự báo cả năm, Macy's lại đưa ra một triển vọng thận trọng cho quý 3, dự kiến sẽ phải đối mặt với một giai đoạn so sánh khó khăn. Công ty dự báo EPS đã điều chỉnh sẽ lỗ từ -$0.19 đến -$0.23, và doanh thu trên cùng một cửa hàng sẽ dao động trong khoảng -0,5% đến +0,5%.
Báo cáo cũng cho thấy sự tăng trưởng không đồng đều giữa các thương hiệu. Trong khi chuỗi cửa hàng cao cấp Bloomingdale’s có doanh thu trên cùng một cửa hàng tăng mạnh 11,3% và Bluemercury tăng 6,2%, thì thương hiệu cốt lõi Macy’s chỉ tăng trưởng khiêm tốn 1,1%. Điều này cho thấy các thương hiệu cao cấp vẫn là động lực chính, còn chuỗi cửa hàng chính vẫn đang trong giai đoạn phục hồi.
Các yếu tố nhà đầu tư sẽ theo dõi
Trong thời gian tới, các nhà đầu tư sẽ tập trung vào một số yếu tố chính để đánh giá lại cổ phiếu Macy's. Báo cáo tài chính quý 3, dự kiến công bố vào ngày 12 tháng 11, sẽ là phép thử ngay lập tức. Các yếu tố quan trọng bao gồm biên lợi nhuận gộp và khả năng công ty thu hẹp mức lỗ dự kiến.
Ngoài ra, kết quả kinh doanh mùa lễ hội cuối năm, khả năng tạo ra lợi nhuận ổn định mà không cần các khoản thu nhập bất thường, và sự bền vững của các thương hiệu cao cấp sẽ là những chỉ báo quan trọng. Thành công của chương trình hiện đại hóa cửa hàng "Reimagine" cũng được xem là một yếu tố có thể định giá lại cổ phiếu trong dài hạn.