J.P. Morgan nâng xếp hạng Kingspan nhờ nhu cầu bùng nổ từ trung tâm dữ liệu

J.P. Morgan đã nâng xếp hạng cổ phiếu của Kingspan Group lên "Khả quan" (Overweight) từ mức "Trung lập" (Neutral), viện dẫn đà tăng trưởng lợi nhuận mạnh mẽ nhờ nhu cầu bùng nổ từ các trung tâm dữ liệu. Động thái này đi kèm với việc tăng đáng kể giá mục tiêu cho cổ phiếu của tập đoàn vật liệu xây dựng này.

Động lực từ nhu cầu trung tâm dữ liệu

Trong một báo cáo phân tích, J.P. Morgan cho biết lượng đơn đặt hàng cho các giải pháp trung tâm dữ liệu trong mảng Advnsys của Kingspan đã tăng gần gấp bốn lần. Đà tăng trưởng này được cho là chưa phản ánh đầy đủ vào giá cổ phiếu hiện tại.

Ngân hàng này đã nâng giá mục tiêu cho tháng 12 năm 2027 của Kingspan lên €130 từ mức €95 trước đó. Mức giá mới dựa trên hệ số mục tiêu 14,6 lần so với dự báo EBITDA đã điều chỉnh năm 2027.

Triển vọng tài chính và định giá

J.P. Morgan đã điều chỉnh tăng dự báo tài chính cho Kingspan, bao gồm:

Ad

• Lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu (EPS) đã điều chỉnh năm 2027: Tăng 10,7% lên €5,54.
• Doanh thu năm 2027: Dự báo đạt 11,64 tỷ euro, tăng 15,9% so với cùng kỳ.
• EBITDA đã điều chỉnh năm 2027: Dự báo đạt 1,78 tỷ euro, tăng 26,8%, với biên lợi nhuận EBITDA mở rộng lên 15,3%.

Các nhà phân tích chỉ ra rằng cổ phiếu Kingspan đang giao dịch ở mức định giá hấp dẫn, với hệ số EV/EBITDA 12 tháng tới là 13 lần, thấp hơn khoảng 7% so với mức trung bình dài hạn. Cổ phiếu này cũng có mức chiết khấu 23% so với nhóm các công ty hàng hóa vốn (Capital Goods) tại châu Âu.

Bối cảnh và các yếu tố khác

J.P. Morgan cũng lưu ý rằng lạm phát dai dẳng có thể mang lại lợi ích cho Kingspan. Các yếu tố như thuế quan, Cơ chế điều chỉnh biên giới carbon (CBAM) và giá tín chỉ carbon của EU tăng được cho là sẽ hỗ trợ giá thép tiếp tục đi lên. Ngoài ra, thương vụ mua lại BMC Manufacturing Group gần đây cũng được kỳ vọng sẽ đóng góp tích cực vào doanh thu và lợi nhuận của tập đoàn.

Tuy nhiên, các nhà phân tích cũng chỉ ra một số rủi ro tiềm ẩn. Những rủi ro này bao gồm môi trường kinh tế vĩ mô xấu hơn dự kiến tại các thị trường trọng điểm, biến động mạnh của giá nguyên liệu thô như MDI và thép, cũng như khả năng chuyển chi phí sang cho khách hàng bị suy yếu.