KeyBanc: Reddit là 'cỗ máy tăng trưởng kép bền vững' nhờ AI, mục tiêu giá 225 USD

KeyBanc Capital Markets đã bắt đầu theo dõi và đưa ra khuyến nghị cho cổ phiếu Reddit (mã: RDDT) với mức "Tăng tỷ trọng" (Overweight) và mục tiêu giá 225 USD. Theo ghi chú của công ty, Reddit được xem là một câu chuyện tăng trưởng bền vững với mối liên kết độc đáo với lĩnh vực trí tuệ nhân tạo (AI).

Luận điểm đầu tư và tiềm năng tăng trưởng

Nhà phân tích Justin Patterson của KeyBanc cho biết các khoản đầu tư của Reddit vào việc kiếm tiền từ cộng đồng và quảng cáo sẽ tạo ra "một doanh nghiệp có tốc độ tăng trưởng doanh thu hàng năm bền vững trên 30% và có lộ trình đạt tỷ suất lợi nhuận EBITDA 50%."

KeyBanc gọi công ty là "một cách độc đáo để tham gia vào sự tăng trưởng của AI với mô hình kinh doanh ít tài sản". Luận điểm này dựa trên giá trị ngày càng tăng của dữ liệu trên Reddit đối với việc đào tạo các mô hình ngôn ngữ lớn (LLM), tạo ra một "chất xúc tác tăng giá tiềm năng cho đến năm 2027".

Vai trò chiến lược trong kỷ nguyên AI

Báo cáo nhấn mạnh vai trò ngày càng quan trọng của Reddit như một nguồn trích dẫn cho các công cụ AI hàng đầu, bao gồm ChatGPT của OpenAI và Gemini của Google. Dữ liệu từ các cuộc thảo luận của người dùng trên nền tảng này đang trở nên vô giá cho việc xây dựng và tinh chỉnh các mô hình AI.

Các yếu tố tích cực khác được KeyBanc chỉ ra bao gồm:

Ad

• Cộng đồng người dùng lớn và đang phát triển, kết thúc quý đầu tiên với 127 triệu người dùng hoạt động hàng ngày (DAU).
• Mô hình quảng cáo hiệu quả, trong đó hơn 40% hoạt động trên nền tảng mang mục đích thương mại.

KeyBanc dự báo tốc độ tăng trưởng kép hàng năm (CAGR) về doanh thu của Reddit sẽ đạt 35% trong giai đoạn 2025-2028, trong khi EBITDA sẽ tăng trưởng kép ở mức 48% mỗi năm. Công ty mô hình hóa doanh thu của Reddit sẽ đạt 3,24 tỷ USD, 4,30 tỷ USD và 5,46 tỷ USD lần lượt trong các năm 2026, 2027 và 2028, cao hơn một chút so với mức đồng thuận của thị trường.

Những rủi ro cần lưu ý

Bên cạnh triển vọng lạc quan, KeyBanc cũng chỉ ra những rủi ro tiềm ẩn. Công ty lưu ý rằng các nền tảng quảng cáo khác đã "gặp phải bức tường tăng trưởng trong khoảng doanh thu từ 2,5 tỷ đến 4 tỷ USD", một phạm vi mà Reddit hiện đang tiến vào.

Ngoài ra, các cuộc đàm phán công khai về thỏa thuận với Google "có thể là một yếu tố bất lợi trong ngắn hạn" và thị trường quảng cáo nói chung vẫn mang tính chu kỳ, có thể ảnh hưởng đến kết quả kinh doanh của công ty.