KeyBanc Mulai Lirik Saham Reddit, Proyeksikan Pertumbuhan Pesat Berkat AI

KeyBanc Capital Markets memulai cakupan saham Reddit (RDDT) dengan pandangan optimistis, memberikan peringkat "Overweight" dan target harga $225. Analis melihat platform ini sebagai kisah pertumbuhan jangka panjang yang solid, dengan potensi unik yang terkait dengan kecerdasan buatan (AI).

Prospek Pertumbuhan Berbasis AI

Dalam catatannya, KeyBanc menyebut Reddit sebagai "durable compounder," atau perusahaan dengan potensi pertumbuhan majemuk yang tahan lama. Analis Justin Patterson menyatakan bahwa investasi Reddit dalam monetisasi komunitas dan iklan akan menciptakan "bisnis dengan pertumbuhan pendapatan tahunan >30% yang tahan lama dengan jalur menuju margin EBITDA 50%."

Firma investasi tersebut menyoroti nilai data Reddit yang semakin meningkat untuk melatih model bahasa besar (LLM). Hal ini dinilai menciptakan "katalis kenaikan potensial hingga tahun 2027" dan menjadikan Reddit "cara unik untuk berpartisipasi dalam pertumbuhan AI dengan model bisnis yang ringan aset (*asset-light*)."

Proyeksi Keuangan dan Valuasi

KeyBanc memproyeksikan metrik keuangan yang kuat untuk Reddit dalam beberapa tahun mendatang, dengan angka yang sedikit melampaui konsensus pasar, terutama untuk tahun 2028.

Ad

• Tingkat Pertumbuhan Pendapatan (CAGR 2025-2028): Diproyeksikan sebesar 35% per tahun.
• Tingkat Pertumbuhan EBITDA (CAGR 2025-2028): Diproyeksikan sebesar 48% per tahun.
• Proyeksi Pendapatan: Mencapai $3,24 miliar pada 2026, $4,30 miliar pada 2027, dan $5,46 miliar pada 2028.

Faktor Pendukung dan Risiko

Optimisme KeyBanc didasari oleh beberapa faktor, termasuk komunitas besar yang terus bertumbuh dengan 127 juta pengguna aktif harian pada akhir kuartal pertama. Selain itu, lebih dari 40% aktivitas dalam model iklannya memiliki niat komersial, dan peran Reddit sebagai sumber kutipan untuk alat AI seperti ChatGPT dan Gemini dari Google juga semakin meningkat.

Namun, KeyBanc juga mengidentifikasi beberapa risiko bagi investor. Firma tersebut mencatat bahwa platform iklan lain pernah "menghadapi tembok pertumbuhan di antara pendapatan $2,5 miliar-$4 miliar," rentang yang kini dimasuki Reddit. Negosiasi publik terkait kesepakatan dengan Google juga "bisa menjadi beban jangka pendek," sementara pasar periklanan pada dasarnya tetap bersifat siklikal.