Cổ phiếu Wolters Kluwer tăng vọt sau khi JPMorgan nâng hạng lên 'Khả quan'

Cổ phiếu của tập đoàn dịch vụ thông tin Wolters Kluwer (WLSNc) đã tăng gần 4% trong phiên giao dịch tại Amsterdam sau khi ngân hàng JPMorgan nâng khuyến nghị từ "Trung lập" lên "Khả quan". Các nhà phân tích cũng đã tăng giá mục tiêu cho cổ phiếu này từ €73 lên €87.

Động lực chính từ Trí tuệ Nhân tạo

Trong báo cáo, JPMorgan cho biết việc nâng hạng phản ánh sự tin tưởng ngày càng tăng rằng trí tuệ nhân tạo (AI) sẽ là yếu tố thúc đẩy tăng trưởng cho các mảng kinh doanh cốt lõi của Wolters Kluwer. Nhà phân tích Daniel Kerven nhấn mạnh rằng các khoản đầu tư, thương vụ thâu tóm và việc ra mắt sản phẩm AI mới đã củng cố "lợi thế cạnh tranh vững chắc về AI" của công ty.

Theo JPMorgan, lợi thế này không chỉ đến từ nội dung độc quyền mà còn từ việc sở hữu các nền tảng quy trình công việc và hệ thống lưu trữ thiết yếu. AI được kỳ vọng sẽ nâng cao hiệu quả của các dữ liệu và quy trình pháp lý đáng tin cậy này, thay vì thay thế chúng. Các thương vụ gần đây như mua lại startup AI pháp lý Libra của Đức và nền tảng quản lý chi tiêu pháp lý Brightflag được xem là đã đẩy nhanh lộ trình AI của công ty.

Phân tích Định giá và Mục tiêu mới

Việc tăng giá mục tiêu được thúc đẩy bởi việc JPMorgan hạ thấp giả định về chi phí sử dụng vốn bình quân gia quyền (WACC) cho các mảng Pháp lý, Thuế, Tuân thủ Tài chính & Doanh nghiệp, đồng thời nâng cao tỷ lệ tăng trưởng dài hạn.

Ad

Các nhà phân tích chỉ ra rằng cổ phiếu đang giao dịch ở mức định giá hấp dẫn, với hệ số giá trên thu nhập (P/E) dự phóng cho năm 2027 chỉ ở mức 9 lần, thấp hơn 40% so với đối thủ RELX và 60% so với các công ty cùng ngành tại Mỹ. JPMorgan cũng lưu ý đến sự quan tâm tiềm tàng từ các quỹ đầu tư tư nhân, ước tính một thương vụ mua lại sử dụng đòn bẩy (LBO) có thể tạo ra tỷ suất hoàn vốn nội bộ (IRR) cơ bản là 17%.

Bối cảnh và Rủi ro

Đây được xem là "lần nâng hạng thực sự đầu tiên đối với Wolters Kluwer trong 18 tháng qua", theo nhà phân tích Kerven. Ông lưu ý rằng các mục tiêu giá đồng thuận trên thị trường chỉ mới bắt đầu phản ánh các rủi ro vốn đã được tính vào giá cổ phiếu, vốn đã giảm hơn 55% trong 12 tháng qua.

Mặc dù vậy, JPMorgan vẫn tỏ ra tiêu cực về đơn vị thông tin lâm sàng UpToDate của công ty, dự báo mảng này sẽ có tăng trưởng hữu cơ âm trong vòng 5 năm do sự cạnh tranh từ các đối thủ chuyên về AI. Tuy nhiên, đơn vị này vẫn được định giá khoảng 2,6 tỷ euro nhờ dòng tiền dương dự kiến trong nhiều năm tới.