JPMorgan đưa Heineken và Unilever vào danh sách theo dõi xúc tác tích cực

JPMorgan đã đưa hai gã khổng lồ ngành hàng tiêu dùng là Heineken và Unilever vào danh sách "theo dõi xúc tác tích cực" và nâng hạng cổ phiếu Reckitt lên "Tăng tỷ trọng". Động thái này diễn ra trong bối cảnh ngân hàng này đưa ra cái nhìn tổng quan về ngành hàng tiêu dùng thiết yếu châu Âu trước thềm năm tài chính 2027.

Đánh giá lại ngành hàng tiêu dùng thiết yếu

Theo các nhà phân tích do Celine Pannuti dẫn đầu, lĩnh vực hàng tiêu dùng thiết yếu của châu Âu đã hoạt động kém hiệu quả từ đầu năm đến nay, mặc dù kết quả kinh doanh và doanh thu vượt kỳ vọng. Thị trường đã ưu tiên các ngành có tăng trưởng EPS mạnh mẽ hơn.

Hiện tại, các cổ phiếu ngành hàng tiêu dùng thiết yếu châu Âu đang giao dịch với P/E dự phóng là 18 lần, cao hơn 23% so với thị trường chung. Tuy nhiên, mức chênh lệch này vẫn thấp hơn mức trung bình dài hạn là 43%. JPMorgan kỳ vọng những "thông điệp lạc quan một cách thận trọng" trong nửa cuối năm, được hỗ trợ bởi động lực từ các thị trường mới nổi và các dấu hiệu tăng giá sớm.

Triển vọng tích cực cho các tên tuổi lớn

Trong báo cáo, JPMorgan đã nêu bật tiềm năng của một số công ty chủ chốt:

Ad

• Unilever: Được đưa vào danh sách theo dõi xúc tác tích cực sau khi có kết quả doanh thu quý II mạnh mẽ. Các nhà phân tích nhận thấy tiềm năng tăng trưởng về sản lượng trong quý III và biên lợi nhuận năm 2026. Sự kiện Capital Markets Day sắp tới vào ngày 4 tháng 11 cũng là một yếu tố đáng chú ý.
• Heineken: Cũng được đưa vào danh sách theo dõi tích cực trước kỳ vọng kết quả kinh doanh quý III sẽ vượt dự báo. JPMorgan dự báo tăng trưởng trên cơ sở so sánh tương đương (LFL) đạt 4,0%, cao hơn mức dự báo đồng thuận là 3,4%, nhờ vào sản lượng báo cáo tốt hơn.
• Reckitt: Được nâng hạng lên Tăng tỷ trọng. Quyết định này phản ánh "tốc độ tăng trưởng cốt lõi mạnh mẽ hơn và khả năng tiến gần đến việc giải quyết vụ kiện tụng NEC", theo ghi chú của ngân hàng.

Bối cảnh toàn ngành và các yếu tố cần theo dõi

JPMorgan thể hiện sự ưa thích đối với Danone và Givaudan trong lĩnh vực thực phẩm và nguyên liệu. Ngược lại, họ tỏ ra thận trọng với Haleon và Essity trong mảng chăm sóc gia đình và vệ sinh, cũng như giữ quan điểm trung lập với L’Oréal do định giá cao và tăng trưởng chậm lại.

Nhìn về nửa cuối năm, các nhà phân tích chỉ ra năm chủ đề chính định hình ngành:

• Tăng trưởng nhanh hơn tại các thị trường mới nổi.
• Xu hướng tiêu dùng không chắc chắn tại Mỹ.
• Động lực cạnh tranh và nhãn hàng riêng phân hóa.
• Lạm phát chi phí đầu vào gia tăng trước thềm năm 2027.
• Các cuộc tranh luận về chi tiêu quảng cáo, ứng dụng AI và tác động của thuốc GLP-1.