Story
JPMorgan: Giao dịch chênh lệch lãi suất tiếp tục là bệ đỡ cho các đồng tiền Mỹ Latinh
Theo ngân hàng JPMorgan, các giao dịch chênh lệch lãi suất sẽ tiếp tục là yếu tố hỗ trợ mạnh mẽ cho các đồng tiền có lãi suất cao tại Mỹ Latinh, mặc dù đà tăng gần đây của các đồng tiền này không hoàn toàn phản ánh sự cải thiện của các yếu tố kinh tế cơ bản.
Lợi nhuận hấp dẫn từ chênh lệch lãi suất
Peso Colombia, real Brazil và peso Mexico đều nằm trong nhóm các đồng tiền có lợi suất cao nhất thế giới. Sức hấp dẫn của các giao dịch chênh lệch lãi suất (carry trade) đã tăng lên đáng kể trong tháng trước khi nhu cầu đối với trái phiếu kho bạc Mỹ đã đẩy đồng USD xuống thấp hơn.
Phát biểu tại Diễn đàn Thị trường Toàn cầu của Reuters, bà Nur Cristiani, Giám đốc Chiến lược Đầu tư Mỹ Latinh tại Ngân hàng Tư nhân JPMorgan, cho biết một chiến lược carry trade với đồng peso Colombia từ đầu năm đến nay — vay bằng USD và đầu tư theo lãi suất qua đêm của Colombia — đã mang lại lợi nhuận khoảng 27%. Theo tính toán của ngân hàng, con số này cao hơn gấp đôi so với mức tăng của chỉ số S&P 500 trong cùng kỳ.
Triển vọng theo từng quốc gia
AdNgoài giao dịch chênh lệch lãi suất, vị thế địa lý gần Mỹ và nguồn tài nguyên thiên nhiên dồi dào cũng giúp khu vực Mỹ Latinh hưởng lợi từ cuộc cạnh tranh chiến lược giữa Washington và Bắc Kinh.
Bà Cristiani nhận định Chile mang lại sự kết hợp tốt nhất về tăng trưởng lợi nhuận, mức định giá và sự ổn định vĩ mô. Bà chỉ ra rằng nền kinh tế Chile tương đối ổn định, chu kỳ cắt giảm lãi suất sắp kết thúc và các điều khoản thương mại đang cải thiện nhờ giá đồng tăng.
Đối với Brazil, tình hình tài khóa vẫn là rủi ro chính được thị trường quan tâm, đặc biệt khi chi phí trả nợ cao đang gây áp lực lên tài chính công trong bối cảnh lãi suất qua đêm gần 14%. Tuy nhiên, bà Cristiani vẫn xem Brazil là lựa chọn đầu tư "ngược dòng" hàng đầu của mình tại Mỹ Latinh do mức định giá hiện tại đã trở nên hấp dẫn.